В 2014 году российская экономика вырастет лишь на 0,4%, следует из пересмотренного прогноза Центробанка РФ. В заявлении главы регулятора Эльвиры Набиуллиной пересмотр прогноза объясняется ростом неопределенности и структурными проблемами, в частности, неблагоприятной демографической ситуацией.
16 июня 2014 года совет директоров Центробанка РФ утвердил пересмотренный прогноз по темпам роста российской экономики в текущем году. Согласно новой оценке, ВВП страны по итогам 2014 года увеличится лишь на 0,4%, в то время как ранее регулятор ожидал роста на 1,5-1,8%. Впрочем, в апреле председатель ЦБ Эльвира Набиуллина (на фото) заявляла, что Банк России не исключает пересмотра прогноза до уровня менее 1%. Между тем, Министерство экономического развития в апреле снизило свою оценку темпов роста российской экономики до 0,5%, а некоторые инвестбанки еще в марте ухудшили прогнозы до 0% по итогам 2014 года. Этот результат станет худшим с кризисного 2009 года: по данным Федеральной службы государственной статистики (Росстат), в 2010 году ВВП РФ вырос на 4,5%, в 2011 году - на 4,3%, в 2012 году - на 3,4%, в 2013 году - на 1,3%, а в I квартале 2014 года - на 0,9% в годовом выражении.
В заявлении Эльвиры Набиуллиной, опубликованном на сайте ЦБ, отмечается, что одной из причин пересмотра прогноза стал «рост неопределенности» в экономике, который сказался на инвестиционном спросе, сильно сократившемся в I квартале. В то же время потребительский спрос оставался на относительно высоком уровне, что Набиуллина объясняет ростом инфляционных ожиданий. По мнению экспертов информационного агентства «Саминвестор», не меньшее значение в поддержке потребительского спроса в феврале-марте имела девальвация рубля, ускорившаяся на фоне украинского кризиса, а также опасения по поводу введения жестких экономических санкций против России западными странами, которые подтолкнула население активно покупать как наличную валюту, так и товары длительного пользования. При этом Набиуллина отметила, что в этот период «влияние удешевления рубля на различные отрасли экономики было разнонаправленным», что, вероятно, объясняется спадом в отраслях, зависящих от импорта, а также недоступностью иностранного финансирования и оттоком капитала.
По словам Эльвиры Набиуллиной, ЦБ ожидает «некоторого повышения темпов экономического роста на квартальной основе» и улучшения поквартальной динамики инвестиций в основной капитал благодаря усилиям «Банка России и Правительства Российской Федерации по стимулированию финансирования инвестиционных проектов», «однако благодаря эффекту высокой базы конца прошлого года годовые темпы роста будут невысокими». Также Набиуллина считает, что потребительский спрос останется основным фактором экономического роста, хотя и замедлится на фоне снижения темпов роста доходов. Между тем, согласно данным Росстата, реальные доходы населения в I квартале уже сократились 1,8% в годовом выражении, а в марте упали на 6,4%. По мнению экспертов информационного агентства «Саминвестор», отчасти этим объясняется неблагоприятная динамика вкладов физических лиц, зафиксированная ЦБ в мае этого года: по данным регулятора, объем депозитов сократился на 0,5% по сравнению с апрелем, а в годовом выражении вырос на 10%, что стало многолетним минимумом.
В то же время Эльвира Набиуллина отмечает, что основной проблемой российской экономики остается «стагнация производительности труда на фоне неблагоприятного демографического тренда». «...даже на фоне такого серьезного замедления экономического роста, которое мы сейчас наблюдаем, безработица остается низкой», - считает глава ЦБ. Именно по этой причине регулятор пересмотрел и свой прогноз на последующие два года: согласно новой оценке, ВВП РФ вырастет в 2015 году на 0,9%, в 2016 году - на 1,9%. Причем основной прирост, судя по заявлению Набиуллиной, должны дать рост инвестиций в российскую экономику и сохранение относительно высокого потребительского спроса, в то время как «влияние чистого экспорта может снизиться до нуля или небольших отрицательных значений». Впрочем, с учетом текущей геополитической ситуации, новой «газовой войны» между Россией и Украиной и ожидаемого дальнейшего ухудшения демографической ситуации эти прогнозы могут также оказаться чересчур позитивными.
Эксперты также отмечают непоследовательность политики самого ЦБ - повышение учетных ставок, предпринятое для поддержания рубля, способствовало росту ставок по банковским кредитам, что снизило их привлекательность как для населения, так и для компаний. Тем не менее, до мая этого года наблюдался стабильный рост корпоративного кредитования, чему способствовал в том числе и украинский кризис, закрывший для отечественных заемщиков западные финансовые рынки. Однако в мае ЦБ впервые зафиксировал выраженное замедление темпов роста кредитного портфеля юридических лиц - до 17,5% в годовом выражении после роста на 18% в апреле и 18,1% в мае. При этом снижению потребительского спроса в дальнейшем будет способствовать не только уже начавшееся сокращение реальных доходов населения, но и замедление розничного кредитования, темпы роста которого в мае снизились до 22,6% в годовом выражении. Этому способствуют как повышение ставок, дефицит ликвидности и рост просрочки, так и ужесточение требований к необеспеченным потребительским ссудам, запоздало предпринятое ЦБ после «розничного кредитного бума» 2011-2012 гг.
Илья Липкинд,
информационное агентство «Саминвестор».
В тему: «Рост ВВП в апреле ускорился до 1,1%»,
«Росстат оценил рост ВВП в 0,9% в I квартале 2014 года»,
«Еврокомиссия ухудшила прогноз по росту ВВП РФ»,
«МВФ назначил России рецессию»,
«Минфин прогнозирует рецессию во II и III кварталах»,
«Экономика России все больше замедляется»,
«Силуанов прогнозирует нулевой рост российской экономике».
См. также: «Занятость снижается вслед за экономикой»,
«Российские компании начали сокращать штат».
См. также: «Ни вкладов, ни кредитов»,
«Сбербанк прогнозирует удорожание кредитов»,
«Банки начали повышать ставки по корпоративным кредитам».
