В мае российский рубль упал до пятимесячного минимума по отношению к доллару, а четырехмесячного - по отношению к евро. Эксперты полагают, что это не предел, и в дальнейшем рубль, скорее всего, продолжит снижаться, хотя российские чиновники уверяют, что не видят объективных причин для ослабления национальной валюты.
К концу мая 2012 года российский рубль резко ослабел по отношению и к доллару, и к евро. По сравнению с концом апреля доллар США вырос на 2,4643 рубля - до 31,827 рубля на 28 мая (+8,39%), практически вернувшись к уровня конца декабря 2011 года. Евро в течение мая вырос на 1,1976 рубля до 40,1179 рубля (+3,08%). При этом в пятницу, 25 мая, доллар впервые с 3 января этого года превысил в ходе торгов уровень в 32 рубля, достигнув отметки 32,055 рубля. Правда, на этом уровне доллар пока не удержался, откатившись до 31,85 к середине дня 28 мая. Евро же впервые с конца января превысил уровень в 40 рублей, достигая в ходе торгов в пятницу отметки в 40,20 рубля. В результате бивалютная корзина ($0,55 и 0,45 евро) в течение мая выросла на 1,8799 рубля до 35,6167 рубля (+5,57%), достигая в пятницу уровня 35,6804 рубля.
По мнению экспертов, в настоящее время наблюдается несколько причин для ослабления рубля. Новое обострение долгового кризиса в Еврозоне в апреле-мае, сопровождающееся растущей угрозой выхода Греции из Еврозоны (Grexit), спровоцировало резкий рост спроса на защитные активы, в первую очередь на доллар США. Параллельно продолжилось снижение мировых цен на нефть - за прошедшую неделю нефть марки Brent на лондонской бирже ICE подешевела на $0,31 до $106,83 за баррель (-0,29%), закрепившись на минимальном с конца декабря уровне. Обострением ситуации в Еврозоне отчасти объясняется и отток капитала из России, который по итогам января-апреля составил, по данным Центробанка РФ, примерно $42 млрд. Дополнительно отток капитала усиливают перестановки в правительстве и губернаторском корпусе, провоцируя вывод средств потерявших власть политиков и приближенных к ним бизнесменов, а также разочарование инвесторов в составе нового правительства. При этом объем майских налоговых выплат относительно невелик по сравнению с апрельскими, так что особой поддержки рублю дефицит ликвидности на этот раз не оказал.
По мнению экспертов, на этой неделе возможен отскок рубля от достигнутых минимумов благодаря фиксации прибыли спекулянтами. Однако это период роста курса российской валюты будет, скорее всего, краткосрочным, поскольку пока фундаментальные факторы говорят в пользу дальнейшего ослабления рубля. Поддержать курс в дальнейшем может лишь быстрая стабилизация ситуации в Еврозоне и возвращение цен на нефть в коридор $110-120 за баррель. Однако в текущей ситуации такой вариант эксперты считают маловероятным. О подобной стабилизации можно будет говорить не ранее конца июня, причем при условии, что перевыборы в Греции приведут к власти лояльное Евросоюзу правительства, лидеры остальных стран Европы смогут договориться о мерах по урегулированию долгового кризиса и стимулированию национальных экономик, а Испания сможет решить накопившиеся проблемы банковского сектора.
Более значимым, по мнению экспертов, фактором для укрепления рубля будет увеличение масштабов валютных интервенций ЦБ. Пока, по словам участников валютного рынка, регулятор продает порядка $50-60 млн. в день, однако при приближении бивалютной корзины к уровню 36 рублей ЦБ может увеличить объемы интервенций до $250-300 млн. Тем не менее, даже в этом случае рубль может ослабеть еще на 3-5% при условии сохранения статус-кво в Еврозоне. Впрочем, председатель Центробанка РФ Сергей Игнатьев, выступая в Госдуме РФ в середине мая, заявил, что регулятор пока не считает нужным возобновлять интервенции. Между тем, эксперты отмечают, что возвращение ЦБ на валютный рынок ускорит также рост индекса потребительских цен, поскольку до сих пор крепкий рубль являлся одним из основных инструментов регулятора в борьбе с инфляцией.
Схожую позицию этом вопросе занимает и Министерство финансов РФ - в конце прошлой недели замглавы Минфина Сергей Сторчак в интервью телеканалу «Россия 24» заявил, что падение курса рубля не имеет под собой финансово-экономических оснований. По его мнению, ослабление национальной валюты рубля было связано в основном с ухудшением новостного фона из Еврозоны, и по мере стабилизации ситуации рубль вернется в коридор 29-30 рублей за $1. Сторчак считает этот уровень наиболее подходящим с точки зрения как российских экспортеров, так и импортеров. Эту же точку зрения сегодня озвучил и начальник Сторчака, министр финансов РФ Антон Силуанов, заявивший, что не видит серьезных оснований для ослабления рубля. Впрочем, эксперты отмечают, что с точки зрения пополнения бюджета, перегруженного социальными обязательствами, а также грядущего наплыва импортных товаров в связи со вступлением России во Всемирную торговую организацию (ВТО) слабый рубль может оказаться более выгодным, чем сдерживание инфляции за счет укрепления нацвалюты.
ИА «Саминвестор».
В тему: «Минфин не видит оснований для падения рубля»,
«Рублю предсказали снижение»,
«Греки уронили рубль»,
«Россияне полюбили рублевые кредиты»,
«Весна обострила спрос на евро»,
«Доллар может вырасти до 38 рублей».
