23 ноября неожиданным фиаско закончилось размещение десятилетних гособлигаций Германии, а Центробанк Греции признал возможность выхода страны из Еврозоны. Эксперты полагают, что разрастание кризиса ставит под сомнение существование валютного союза и грозит длительной рецессией мировой экономике.
23 ноября 2011 года состоялось размещение десятилетних гособлигаций Германии, которое закончилось для немецких властей неожиданным фиаско. Инвесторы приобрели долговые бумаги, считающиеся самыми надежными в Еврозоне, лишь на 3,9 млрд. евро, в то время как общий объем размещения был запланирован в размере 6 млрд. евро. В результате к покупкам был вынужден экстренно подключиться Бундесбанк, который приобрел оставшиеся облигации на 2,1 млрд. евро. Эксперты отмечают, что столь неудачное размещение немецких госбондов свидетельствует о резком росте недоверия инвесторов не только к отдельным странам Еврозоны, но и ко всему валютному союзу в целом. Ранее обострение европейского долгового кризиса уже привело к существенному росту доходности по французским облигациям - за полтора месяца ставка выросла с 2,5% до 3,83%. И хотя бюджетные проблемы Германии пока не столь остры, как во Франции, ее госдолг заметно превышает 60% ВВП, прописанных в Маастрихтском договоре.
Ситуация в Европе усугубляется уже наметившимся снижением банковского кредитования из-за дефицита ликвидности после оттока иностранных инвесторов, списаний по облигациям проблемных стран Еврозоны и общего ухудшения экономической ситуации в странах Европы. Пока банки Еврозоны стараются поддерживать кредитование на своих национальных рынках за счет сокращения кредитных операций в Восточной Европе и Латинской Америке. Сокращение кредитования, в свою очередь, ускоряет «сваливание» как европейской, так и мировой экономики в рецессию. При этом дальнейшее замедление темпов экономического роста, которые в ряде стран Еврозоны уже не превышают 1%, приведет к новому обострению бюджетных проблем. В результате все большее число инвесторов склоняется к мнению, что нового полномасштабного кризиса уже не избежать. Как показал опрос Barclays Capital, из 1 тысячи опрошенных крупных клиентов инвесткомпаний 65% уверены в скором начале рецессии в европейских странах, а примерно 50% не исключают распада Еврозоны.
Любопытно, что группа CLS Bank International, платформу которой для валютной торговли использует большинство банков, уже проводит стресс-тест модели распада Еврозоны, сообщает газета «Ведомости». Пока кандидатом №1 остается самая проблемная страна Еврозоны - Греция, центробанк которой накануне признал такую возможность. Однако эксперты полагают, что даже в случае санкционированного властями Германии и Франции «отчисления» Греции из валютного союза, за которым, несомненно, последует ее дефолт по обязательствам в евро, процесс на этом не остановится. На грани дефолта после ухода Греции окажутся Италия и Испания, на спасение которых средств у Еврозоны явно не хватает. В результате под «отчисление» из валютного союза попадет вся европейская периферия - Италия, Испания, Португалия и Греция, а также, возможно, Ирландия. Однако некоторые эксперты полагают, что даже это уже не остановит дальнейшее разрастание долгового кризиса, в который уже втягивается Бельгия и, возможно, вскоре втянется Франция.
В тему: «Драги против количественного смягчения»,
«Долговой кризис выходит на новый уровень»,
«Еврозону спасут "отчислением"».
«Инвесторы боятся Еврозоны».
См. также: «Банки Европы потянулись к ЕЦБ»,
«Кредитование пошло на спад».
«Венгрия просит помощи»,
«Мировые банки оказались под ударом S&P».
