К концу марта доходность по облигациям проблемных стран Еврозоны достигла минимального уровня с сентября прошлого года. Эксперты уверены, что этому способствовали массированные вливания ликвидности в европейские банки, однако ожидают нового обострения бюджетных проблем по мере разрастания рецессии.
28 марта 2012 года доходность по гособлигациям проблемным стран Еврозоны обновила очередные минимумы: ставка по десятилетним итальянским бондам упала до 5,05%, испанским - до 5,29%, португальским - до 11,15%, греческим - до 19,8%. Напомним, что в ноябре-декабре 2011 года итальянские облигации неоднократно пересекали 7-процентный критический уровень, а за вновь снижались до 6,6-6,9%, откатившись к концу прошлого года до 6,75%. Однако уже к концу января доходность итальянских бондов снизилась до 6%, португальских - до 15%, испанских - 4,9%. Эксперты полагают, что основной причиной снижения доходности по облигациям проблемных стран Еврозоны стали действия Европейского Центробанка (ЕЦБ) по вливанию ликвидности в банковскую систему Европы.
Как сообщалось ранее, на первом аукционе по предоставлению трехлетних обеспеченных кредитов, состоявшемся 20 декабря 2011 года, 523 европейских банка заняли у регулятора 489,19 млрд. евро, на втором - 29 февраля - 800 банков привлекли еще 529,5 млрд. евро. Таким образом, по результатам двух аукционов европейские банки привлекли в общей сложности почти 1,019 трлн. евро. По мнению экспертов, значительная часть этих средств попала на долговой рынок, спровоцировав и рост спроса, и снижение доходности по облигациям европейских стран. Этому способствовало и снижение требований ЕЦБ к рейтингу принимаемых в залог ценных бумаг, что позволяет банкам привлекать новые кредиты у регулятора, предоставляя в качестве обеспечения облигации, приобретенные на ранее полученные кредиты. В марте снижению доходности также способствовали разрешение «греческого вопроса» (эта страна все же договорилась о реструктуризации госдолга с частными кредиторами и получила второй пакет финансовой помощи Евросоюза и Международного валютного фонда (МВФ)) и надежды на увеличение объема средств в европейских антикризисных фондах.
Впрочем, эксперты $ полагают, что через некоторое время ситуация в Европе может вновь накалиться. Большинство стран Еврозоны все заметнее уходят в рецессию, причем в это число попали уже не только члены группы PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия, Греция, Испания) и околопроблемные Кипр и Словения, но и относительно благополучные Нидерланды и Бельгия. Экономический спад и последующий за ним отток инвесторов и снижение налоговых сборов уже к лету этого года может привести к новому обострению бюджетных проблем ряда европейских стран, причем не только из группы PIIGS. При этом крупнейшим заложником в случае дальнейшего ухудшения ситуации станет сам ЕЦБ, который активно принимает в залог обязательства проблемных стран Еврозоны, а также удерживает на балансе большой объем облигаций, приобретенных в ходе интервенций на долговом рынке в 2010-2011 гг.
ИА «Саминвестор».
В тему: «Европейские долги снова пользуются спросом»,
«Инвесторы поверили Италии и Испании».
См. также: «Еврозона скатилась обратно в рецессию»,
«Треть Еврозоны ушла в рецессию».
См. также: «Драги влил в банки Еврозоны триллион»,
«Немцев смутила политика ЕЦБ».
