Рынки и компании
01.12.2016

Экспортеры справятся с профицитом нефти

Экспортеры справятся с профицитом нефти

30 ноября ОПЕК опубликовала детали соглашения о сокращении нефтедобычи, согласно которому картель снизит производство «черного золота» на 1,173 млн. баррелей в сутки, а не входящие в его состав экспортеры - на 0,6 млн. баррелей в сутки. За счет этих мер экспортеры рассчитывают полностью устранить профицит с мирового рынка нефти.

Вечером 30 ноября 2016 года стали известны подробности соглашения о сокращении нефтедобычи, одобренного на саммите Организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК). Согласно достигнутым на этой встрече договоренностям, в I полугодии следующего года Саудовская Аравия должна будет уменьшить производство «черного золота» на 0,486 млн. баррелей в сутки - до 10,058 млн. баррелей в сутки. Ирак обязался сократить нефтедобычу на 0,210 млн. баррелей в сутки - до 4,351 млн. баррелей в сутки, Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) - на 0,139 млн. баррелей в сутки - до 2,874 млн. баррелей в сутки, Кувейт - на 0,131 млн. баррелей в сутки - до 2,707 млн. баррелей в сутки, сообщается в материалах ОПЕК.

Кроме того, соглашение затронет и других членов картеля. Венесуэла должна будет сократить нефтедобычу на 0,095 млн. баррелей в сутки - до 1,972 млн. баррелей в сутки, Ангола - на 0,087 млн. баррелей в сутки до 1,673 млн. баррелей в сутки, Алжир - на 0,050 млн. баррелей в сутки до 1,039 млн. баррелей в сутки, Катар - на 0,030 млн. баррелей в сутки до 0,618 млн. баррелей в сутки, Эквадор - на 0,026 млн. баррелей в сутки до 0,522 млн. баррелей в сутки, Габон - на 0,009 млн. баррелей в сутки до 0,193 млн. баррелей в сутки. Таким образом, суммарная нефтедобыча этих членов ОПЕК снизится на 1,263 млн. баррелей в сутки. Ирану было предоставлено право увеличить добычу нефти до 3,975 млн. баррелей в сутки, что соответствует уровню до введения западных санкций в отношении Тегерана. Однако в I полугодии 2017 года Иран должен будет поддерживать добычу на уровне 3,797 млн. баррелей в сутки, то на 0,09 млн. баррелей в сутки выше текущего уровня.

В то же время соглашение не включает в себя трех членов картеля. Ливия будет увеличивать производство «черного золота», восстанавливая свою нефтедобывающую отрасль после агрессии США и Евросоюза и последовавшей за этим гражданской войны. Нигерия также намерена наращивать добычу по мере восстановления инфраструктуры после террористических атак. Членство в ОПЕК Индонезии было заморожено, поскольку к настоящему времени страна является нетто-импортером нефти. Таким образом, с учетом Ирана и без учета возможного роста нефтедобычи в Ливии, Нигерии и Индонезии нефтедобыча картеля должна будет сократиться на 1,173 млн. баррелей в сутки. При этом неопределенность с этими тремя государствами создает для крупнейших экспортеров, в первую очередь Саудовской Аравии, возможность в дальнейшем продолжать активно воздействовать на ситуацию на рынке за счет акцентирования внимания на показателях нефтедобычи в Ливии и Нигерии.

Помимо этого, соглашение планирует поддержать ряд государств, не входящих в состав ОПЕК. Как заявил вчера после саммита картеля министр нефти Венесуэлы Эулохио дель Пино, с учетом стран «не-ОПЕК» количество участников соглашения может составить более 20, а их доля в мировой нефтедобычи превысит 50%. По словам дель Пино, на сокращение нефтедобычи готовы согласиться Россия, Казахстан, Узбекистан, Оман, Мексика, Боливия, Тринидад и Тобаго, Колумбия. Ранее о готовности поддержать соглашение заявлял также министр нефти Азербайджана Натиг Алиев, а министр финансов Мексики Хосе Антонио Меаде заявил о готовности его страны принять участие в сокращении добычи. Предполагается, что страны, не входящие в ОПЕК, должны будут сократить свою суммарную нефтедобычу на 0,6 млн. баррелей в сутки. С учетом данных по членам картеля это сократит предложение на мировом рынке нефти на 1,773 млн. баррелей в сутки, что полностью устранит профицит, оцениваемый в настоящее время в 1,4-1,8 млн. баррелей в сутки.

Министр энергетики РФ Александр Новак вчера подтвердил готовность России поддержать соглашение. «Мы с оптимизмом смотрим на развитие достигнутых договоренностей и считаем сегодняшнее соглашение исторически важным событием», - цитирует главу Минэнерго ИА «Прайм». По словам Новака, Россия в течение I полугодия должна будет сократить свою нефтедобычу на 0,3 млн. баррелей в сутки при условии, что ОПЕК выполнит свои обязательства по снижению производства «черного золота» до 32,5 млн. баррелей в сутки. Как отметил Новак, «...усилия по стабилизации рынка существенно превышает уровень сегодняшнего перепроизводства нефти в мире», что «позволит ускорить процесс ребалансировки». Однако глава Минэнерго не уточнил, до какого уровня Россия должна будет снизить добычу. Напомним, в текущем году она неоднократно обновляла исторический рекорд за все постсоветское время, а в октябре выросла до 11,204 млн. баррелей в сутки.

При этом соглашение вступит в силу с 1 января 2017 года и будет действовать в течение полугода, однако с возможность пролонгации еще на шесть месяцев на следующем саммите ОПЕК, который запланирован на 25 мая 2017 года. За его выполнением будет наблюдать специальный комитет ОПЕК, который одновременно займется и координацией действий между участниками соглашения. Предполагается, что в него войдут представители пяти стран: трех членов картеля (Кувейт, Венесуэла, Алжир) и двух государств «не-ОПЕК». Основным кандидатом на место в комитет называют Россию, которая в настоящее время является крупнейшим нефтедобытчиком, не входящим в картель. Вторым членом комитета от «не-ОПЕК», по неофициальной информации, может стать Мексика, которая в настоящее время занимает лидирующие позиции по объемам производства «черного золота» в Латинской Америке. Ряд нефтедобывающих государств (США, Канада, Норвегия, Великобритания, Китай) в соглашении никакого участия принимать не будут.

Переговоры с «не-ОПЕК», планирующими поддержать соглашение о сокращении нефтедобычи, должны будут состояться 9 декабря в столице Катара - г. Доха. В этом же городе весной 2016 года проходили первые раунды переговоров о заморозке производства «черного золота», которые закончились безрезультатно. На встрече картеля с представителями государств, не входящих в его состав, планируется подписать меморандум о намерениях, в котором будут закреплены обязательства всех участников соглашения. Это должно снизить возможности согласившихся на сокращение нефтедобычи стран нарушать свои обязательства. Тем не менее, у ОПЕК остается возможность оказывать существенное влияние на рынок. В случае существенного роста нефтедобычи в странах, не поддержавших соглашение, в первую очередь в США, можно ожидать вербальных интервенций по поводу увеличения нефтедобычи в Ливии и Нигерии, невозможности пролонгации соглашения в мае, а в крайнем случае - отказа от его продления на II полугодие 2017 года.

Отметим, что сокращение нефтедобычи - вынужденная мера из-за финансовых проблем большинства нефтяных экспортеров. Даже у самых благополучных членов ОПЕК, таких как Саудовская Аравия и Кувейт, дефицит бюджета резко вырос, несмотря на попытки сократить госрасходы и повысить ненефтяные доходы. По данным иностранных СМИ, по итогам текущего финансового года дефицит бюджета Кувейта может составить около 13% ВВП, Саудовской Аравии - примерно 15% ВВП (в 2015 году - 14,8% ВВП). У самого неблагополучного члена картеля - Венесуэлы - дефицит бюджета ожидается на уровне 25% ВВП (в 2015 году - 24% ВВП). При этом в 2017 году при сохранении цен на нефть на уровне ниже $40 за баррель дефицит бюджета этих стран может вырасти до 30% ВВП, что приведет к дальнейшему быстрому сокращению валютных резервов и росту госдолга. Не лучше ситуация обстоит и у многих других экспортеров. На этом фоне Россия с запланированным на этот год дефицитом бюджета в 3,7% ВВП выглядит весьма благополучной страной.

При этом в отличие от России большинство членов ОПЕК, особенно страны Ближнего Востока, гораздо более ограниченны в маневрах. Уровень диверсификации экономики большинства членов ОПЕК заметно ниже, чем в России, что снижает их возможности пополнить бюджет за счет ненефтяных доходов. Их зависимость от импорта, в первую очередь продовольствия, гораздо выше, чем в России, а потому девальвация национальных валют вызовет очень существенный скачок инфляции. Сокращение раздутых социальных расходов, особенно вкупе с ускорением темпов роста потребительских цен, почти наверняка приведет к обострению социальной напряженности, что для ближневосточных стран, в первую очередь Саудовской Аравии с ее абсолютной монархией, чревато крайне серьезными последствиями вплоть до возможности государственного переворота.

Однако в текущей ситуации выраженное сокращение нефтедобычи ОПЕК и рост цен могут привести к уменьшению их доли рынка, которую займут в первую очередь нефтедобытчики из США. Согласно данным нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes, с конца мая количество действующих буровых установок по добыче нефти в США растет практически непрерывно. К 23 ноября их количество составило 474 штуки, увеличившись по сравнению с достигнутыми в конце мая многолетними минимумами на 158 штук (+50%). Добыча нефти в США к 25 ноября составила 8,699 млн. баррелей в сутки. И хотя с начала 2016 года нефтедобыча в США к 25 ноября упала на 0,520 млн. баррелей в сутки (-5,64%), а по сравнению с достигнутым на неделе 30 мая - 5 июня 2015 года максимумом - на 0,911 млн. баррелей в сутки (-9,48%), этого явно недостаточно для устойчивого снижения профицита.

Более того, исходя из корреляции между уровнем цен, а также количеством активных буровых и показателями нефтедобычи в США, можно сделать вывод, что уровень, при котором себестоимость значительной части добываемой сланцевой нефти оказывается выше рыночной цены, в настоящее время составляет $47-48 за баррель WTI (с учетом дисконта это соответствует $48-49 за баррель Brent). Вероятно, снижению «сланцевого барьера» способствовали и развитие технологий, и сокращение добычи на месторождениях с высокой себестоимостью. Таким образом, можно сделать вывод, что устойчивое превышение цен на нефть уровня в $50 за баррель приведет к дальнейшему восстановлению нефтедобычи в США, что спровоцирует новый виток роста профицита нефти на рынке, несмотря на усилия ОПЕК. Поэтому можно ожидать, что в дальнейшем картель будет предпринимать меры, чтобы не допустить чрезмерного с точки зрения себестоимости американской сланцевой нефти роста цен.

Илья Липкинд,

информационное агентство «Саминвестор».

В тему: «ОПЕК сократит нефтедобычу только вместе с "не-ОПЕК"»,

«Саудовская Аравия сократит нефтедобычу на 0,5 млн. баррелей в сутки»,

«ОПЕК "похудела" на Индонезию»,

«Нефтяники договорились»,

«ОПЕК готовится к саммиту»,

«Саудовская Аравия прогуляет техническую встречу»,

«ОПЕК уберет с рынка 2 млн. баррелей в сутки».

«Россия не хочет сокращать нефтедобычу».

«Ирак готов подержать ОПЕК».

«ОПЕК может сократить добычу на 4-4,5%»,

«ОПЕК планирует заморозку добычи на уровне 32,5 млн. баррелей».

«Саудовская Аравия вновь заговаривает цены».

См. также: «Brent штурмует $50 после решения ОПЕК».

См. также: «С минимумов 2016 года нефть Brent выросла на 74%».

См. также: «По итогам 2015 года Brent упала на 35%».

См. также: «МЭА ждет дальнейшего сокращения инвестиций в нефтедобычу».

См. также: «В США объемы нефтедобычи выросли до 8,7 млн. баррелей в сутки».

См. также: «В США количество работающих буровых выросло еще на 1%».

←Назад
Поделиться: