К середине года негосударственные пенсионные фонды вложили рекордные 51,6% накоплений в корпоративные облигации. Об этом свидетельствуют данные Центробанка РФ. На покупку корпоративного долга пошли средства, высвободившиеся из подешевевших облигаций федерального займа.
В конце прошлой недели стало известно, что к середине 2019 года негосударственные пенсионные фонды (НАФ) вложили 51,6% накоплений в корпоративные облигации. Это почти на 4 процентных пункта больше, чем по итогам I квартала текущего года, сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Центробанка РФ. В абсолютном выражении инвестиции выросли на 137,2 млрд, до 1,4 трлн рублей. Приток в корпоративный долг был обеспечен в основном оттоком из облигаций федерального займа (ОФЗ) и облигаций региональных властей. В частности, вложения в ОФЗ сократились на 2,8%, до 913,4 млрд рублей. Тенденция объясняется ростом спреда между доходностями по корпоративным и государственным облигациям. В конце 2018 года спред составлял 0,15 базисного пункта, к концу марта 2019 года - 59 базисных пунктов, к середине года - 70 базисных пунктов.
Также наблюдался переток из государственных облигаций в акции. Во II квартале вложения в акции выросли на 4,6%, до 201,5 млрд рублей. Эта тенденция объясняется масштабными дивидендными выплатами, производимыми во II квартале каждого года. Эксперты считают, что в III квартале текущего года НПФ начали сокращать инвестиции в акции. Так, фонды избавились от акций «Объединённой вагонной компании» на 13 млрд рублей, что составляет почти 7% всех вложений НПФ в акции. Возможно, часть высвободившихся денег пошла на облигационный рынок. При этом не исключено, что их направили на покупку ОФЗ, так как спред между доходностями корпоративных и государственных облигаций снизился до 40 базисных пунктов.
Анастасия Гостищева.
