19 февраля евро достиг нового исторического максимума по отношению к рублю, превысив в ходе торгов отметку в 49 рублей, а доллар вырос до самого высокого уровня с начала марта 2009 года. Эксперты отмечают, что быстрому ослаблению рубля способствовал ряд факторов, но ожидают относительной стабилизации курсов.
Сегодня, 19 февраля 2014 года, евро впервые в истории превысил в ходе торгов на Московской бирже отметку в 49 рублей. Утром курс достигал уровня 49,0720 рубля за 1 евро, однако к 12.35 мск европейская валюта все же немного откатилась вниз - до 48,9907 рубля. По сравнению с закрытием вчерашних торгов евро вырос по отношению к российскому рублю на 54,27 копейки. Росту евро способствует продолжающийся с января этого года отток средств иностранных инвесторов с развивающихся рынков, который был усилен позитивными макроэкономическими данными из Европы, опубликованными в конце прошлой неделе.
Напомним, 14 февраля Статистическая служба Евросоюза (Евростат) сообщила, что ВВП 17 стран Еврозоны в IV квартале 2013 года, согласно первой оценке, вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 0,5% в годовом выражении (кварталом ранее: +0,1% и -0,3% соответственно). ВВП 28 стран Евросоюза вырос в октябре-декабре прошлого года на 0,4% в поквартальном выражении и на 1% в годовом исчислении (кварталом ранее: +0,3% и +0,2%). В целом по итогам 2013 года экономика Еврозоны, по данным Евростата, сократилась на 0,4%, а Евросоюза - повысилась на 0,1% (годом ранее снижение составило 0,7% и 0,4% соответственно).
Эти данные подтолкнули возвращение спекулятивного капитала в Европу, что способствовало укреплению евро. Приток средств был усилен политикой японских инвесторов после того, как Банк Японии подтвердил курс на увеличение денежной базы на 60-70 трлн. иен в год (около $570-670 млрд.), а также согласовал продление сроков действия и увеличение объемов двух программ по предоставлению ликвидности. На международных рынках росту евро способствовали также возросшие ожидания инвесторов по поводу того, что ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США будет не столь быстрым. Эти предположения базируются на последних неблагоприятных новостях: американское промышленное производство в январе снизилось на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а покупки облигаций Казначейства США иностранными инвесторами в декабре 2013 года сократились на $45,9 млрд.
Впрочем, по отношению к рублю доллар сегодня также заметно вырос - средневзвешенный курс американской валюты к 11.30 мск достиг уровня 35,5857 рубля (максимум с 7 марта 2009 года), повысившись на 34,71 копейки по сравнению с вчерашним днем. При этом в ходе торгов доллар достигал отметки 35,6680 рубля, а к 12.35 мск откатился до 35,5993 рубля. В случае и с долларом, и с евро рост обеспечивают также опасения по поводу обострения политической ситуации на Украине (эту страна в настоящее время пользуется финансовой поддержкой России), а также ожидаемое многими ускорение девальвации и даже начала нового кризиса после завершения на этой неделе Олимпийских игр в Сочи. Отметим, что девальвация еще летом прошлого года обсуждалась правительством РФ в числе инструментов поддержки стагнирующей российской экономики (в 2013 году ВВП вырос на 1,4%, в 2014 году ожидается рост на 1,5-2,5%).
Кроме того, ослаблению рубля в настоящее время способствует и политика Центробанка РФ, активно предоставляющего рублевую ликвидность российским банкам. Согласно данным регулятора, с начала февраля ЦБ провел три аукциона семидневного репо, предоставив 4 февраля 2,3 трлн. рублей, 11 февраля - 2,18 трлн. рублей, 18 февраля - 2,26 трлн. рублей. Значительная часть этих средств, вероятно, как и в начале 2009 года, попадает на валютный рынок, что снижает эффективность валютных интервенций самого ЦБ. По данным регулятора, в январе этого года для поддержания курса рубля было продано $7,817 млрд. (максимум за все время публикации данных) 0,586 млрд. евро (максимум с октября 2011 года). В начале этой недели ЦБ резко увеличил объем интервенций, продав в понедельник, 17 февраля, валюты на $731 млн. (в пятницу, 14 февраля, - на $69 млн.).
На этой неделе еще одним фактором давления на рубль стала политика Министерства финансов РФ. Это ведомство давно планировало начать покупку валюты для Резервного фонда, однако до 18 февраля не раскрывало, по какой схеме будут осуществляться сделки - на открытом рынке или непосредственно у ЦБ. Вчера вечером Минфин сообщил, что покупать валюту будет напрямую у ЦБ. Но при этом сумма покупок (приобрести предполагается в общем сложности 212,2 млрд. рублей - примерно по 3,5 млрд. рублей в день) будет вычитаться из суммы валютных интервенций ЦБ. Таким образом, до конца мая границы валютного коридора будут сдвигаться вверх при достижении накопленных валютных интервенций объема в $250 млн. (ранее - $350 млн.), что, вероятно, развяжет руки валютным спекулянтам.
Впрочем, большая часть экспертов полагает, что девальвация рубля едва ли выйдет за определенные рамки. По словам аналитика инвестиционного холдинга «ФИНАМ» Антона Сороко, «на текущий момент мы сохраняем оптимистичный прогноз по российской валюте». «По итогам 2014 года доллар, скорее всего, будет стоить 34,5-35,5 рублей, а евро, соответственно, 46-47 рублей, однако в течение года вполне могут быть локальные всплески по той или другой причине», - заявил Сороко. По мнению заместителя начальника казначейства ОАО КБ «Солидарность» Сергея Платонова, «в ближайшие два месяца курс бивалютной корзины будет оставаться в пределах текущего коридора, обозначенного ЦБ, а к концу года вырастет не менее чем на 5%». Впрочем, велика вероятность, что доллар большую часть текущего года будет торговаться в коридоре 34-36, а к концу года закрепится в коридоре 35-37 рублей. Евро в этом случае при сохранении прежних тенденций к восстановлению экономики Еврозоны может стоит к концу года 47-49 рублей.
Илья Липкинд,
информационное агентство «Саминвестор».
