Финансовые рынки продолжает лихорадить. Поддержка со стороны ЦБ западных стран своим банкам уже превысила 380 млрд. долл. Эксперты все с большей тревогой говорят о мировом финансовом кризисе, первопричиной которого стали проблемы ипотечного рынка США. В предыдущем материале мы подвергли краткому анализу финансовую политику американских и европейских властей, послужившую первопричиной развития кризисных явлений. А в результате мировой финансовой лихорадки, как легко убедиться, в первую очередь пострадают не США, Евросоюз и Япония, а все остальные страны, в том числе и Россия.
В принципе, ничего страшного не случится, а будет так, как и всегда. Сначала западные инвестиционные фонды выведут деньги с развивающихся рынков, они, то есть рынки, упадут, а потом подешевевшие акции будут откуплены фондами обратно, что послужит отправной точкой для нового глобального цикла «рост-спад». В выигрыше останутся, естественно, те же фонды, так как они: а) первые начинают продавать акции, когда цены на них еще достаточно высоки; б) первые приступают к скупке дешевеющих акций, когда толпа мелких (читай – испуганных) инвесторов мечется по рынку и пытается спасти свой капиталец, меняя падающие акции на наличность. Отсюда вывод: ни фундаментальные факторы, ни реальная стоимость активов первостепенной роли на глобальных финансовых рынках не играют. Основной тренд задает тот, у кого больше «кэша». Он и «поворачивает» рынок. Конечно, для этого необходима некая внешняя причина, желательно, соответствующая академическим представлениям о работе рыночных механизмов (иначе как заставить поверить в объективность разворота мелкую финансовую сошку). Но и при отсутствии таковой можно использовать любую другую, была бы та масштабной и знаковой, ну, скажем, 11 сентября.
А теперь зададимся вопросом: у кого сейчас самый большой «кэш» в глобальном масштабе? Это же элементарно, Ватсон! Только у того, кто этот «кэш» создает – у американской финансовой системы. И не важно, что зарегистрированные на территории США глобальные фонды оперируют, большей частью, капиталами саудитов, европейских пенсионных программ, китайского центробанка и прочих владельцев значительных долларовых авуаров. Сути происходящего это не меняет. «Кэш» все равно контролирует (явно или не явно – не имеет значения) хозяин «родничка», откуда он проистекает. Он то и задает глобальные правила игры. А всем остальным приходится лишь подчиняться.
Что нам делать в такой ситуации? Во-первых, не паниковать, не идти на поводу у финансовых манипуляторов. В идеале, иностранный капитал, уходящий сейчас с российского фондового рынка, должен замещаться капиталом национальным, возможно, даже государственным. Благо, кубышек, откуда его можно извлечь, предостаточно. Тот же стабилизационный фонд, например. Возможно, его уже распечатали. Не просто же так, сразу после заявления нашего Президента о том, что внутренний рынок акций устоит, он сразу встал и даже немного подрос. Одним уговариванием этого добиться трудно. Тем не менее, так или иначе, но первую половину проблемы сейчас решили - уход западного капитала нейтрализован. Однако существует и вторая половина, куда более грозная - что делать, если на наш рынок, посчитав его «тихой гаванью», через некоторое время опять вернется «кэш» глобальных финансовых игроков, но уже в удесятеренном объеме. Вот тут мало не покажется! Сначала рост до 4500 пунктов, потом штопор до 2100. И опять мы «попадаем» на классическую схему сравнительно честного отъема денег: сначала «прилив», а потом – «откат». Удерживать приток капитала техническими ограничениями или жестким квотированием, как это делают китайцы, пока нельзя. Они то ведь уже в ВТО, а нам туда еще вступать надо. Как только правительство или ЦБ заикнутся об инвестиционных счетах, гарантийных депозитах и о прочих замедляющих движение капитала штуках, нам быстро напомнят, кто в этом мире главный. Так что здесь, как ни крути, каких-либо действенных способов защиты в краткосрочной и среднесрочной перспективе вряд ли придумаешь.
Что же касается долгосрочной перспективы, то рецепт лекарства предельно прост: устойчивый рост экономики, расширение внутреннего рынка, увеличение экспортного потенциала и, на этой основе, придание рублю статуса сначала региональной, а потом, если все будет хорошо, и одной из мировых резервных валют. Другого пути, по всей видимости, у нас нет. Как говорил классик: «Цели ясны, задачи поставлены – за работу, товарищи!».
Иван Григорьев
Saminvestor.Ru.
