Возник вопрос по содержанию отчёта?

Задайте его! Персональный менеджер свяжется с Вами и поможет решить любую задачу

Найти исследование

Бесплатная аналитика

Инвестирование в Украину: изменение правил игры (артикул: 02203 29559)

Дата выхода отчета: 24 Ноября 2008
География исследования: Украина
Период исследования: 2008
Количество страниц: 34
Язык отчета: Английский
Способ предоставления: электронный

Вы можете заказать данный отчёт в режиме on-line прямо сейчас, заполнив небольшую форму регистрации. Заказ отчёта не обязывает к его покупке. После получения заказа на отчёт с Вами свяжется наш менеджер.

Не нашли подходящее исследование?

Если данный отчёт Вам не подходит, Вы можете:

  • 1. Заказать обновление с уточнением структуры отчёта
  • 2. по Вашей теме
  • 3. по Вашей теме
  • Полное описание отчета

    В течение последующих шести месяцев, а возможно и долее, мы увидим чрезвычайно низкие и экономически неоправданные оценки акций. Украинскому рынку акций не будет хватать «горючего» для повышения стоимости акций: портфельные фонды закрывают свои позиции, а некоторые закрываются вовсе. По нашим оценкам, отток средств портфельных фондов с развивающихся стран в ноябре-сентябре достигнет 10 млрд долл США, увеличивая общий показатель за год до 50 млрд долл США.

    В данном отчете мы представляем рекомендации для акций украинских компаний, которые мы оцениваем. Мы оцениваем потенциал роста, исходя из допущений необходимости преодоления спрэда целиком и обесценивания гривны на 15-20% в следующем году - эффективный потенциал роста. Бета, ликвидность, долговое плечо, эффективный потенциал роста - мы видим их главными факторами трейдинга на текущем рынке.

    Англоязычная вресия отчета

    Over at least the next six months, we are going to see extremely low and economically unjustified valuations. The local Ukrainian stock market will lack the fuel for sustainable appreciation, if any, as funds unload their portfolios and some close altogether. By our estimates, the outflow from EM equity funds over November-December will reach USD 10 bln, increasing the total tally for the year to USD 50 bln.

    In this report we introduce recommendations for Ukrainian equities from our coverage universe. We set upsides assuming crossing the full spread and expected local currency depreciation of 15-20% next year - Upside Effective. Beta, Liquidity, Leverage, Upside Effective - we see these as keys to trading in the current BLUE market.

  • Подробное оглавление/содержание отчёта

    Part 1. Changing rules of the game
    Seize volatile market opportunities
    Ukrainian assets are trading at levels unjustified by purely economic reasons.
    Corporate profitability reached a new record high in 1H08
    Yields on Ukrainian fixed income instruments have overshot the earnings yields of Ukrainian stocks by a wide margin
    Our basis for screening stocks in coming months is to shun credit risks, and tend toward more liquid names.
    Stocks vs. Bonds
    Equities

    Fixed income
    Fixed income ideas
    1) Sovereign Eurobonds
    Ukrainian government
    2) Corporate Eurobonds with high credit quality and strong parent support
    Equity ideas
    Sector-wise
    High dividend yield
    Low P/Net Cash
    Discount to intrinsic P/E
    Corporate solvency
    Warning list
    Early bond redemptions and maturities

    Ukrainian equities key valuation metrics
    Ukrainian equities key valuation metrics (continued)
    Ukrainian equities key valuation metrics (continued)
    Corporate profitability at historic high
    1H08 results of the PFTS' top-150 companies:
    Where will profitability be in 2H08 and 2009?

    APPENDIX
    Estimation of market CoE
    Stock performance
    Sector multiples

    Part 2. BLUE market guidelines

    Little chance for market to lift in coming months
    Trading on volatility
    Taking liquidity into account gives discriminative power
    B.L.U.E. mode
    Long-term recommendations
    Models recalibrated
    Next year earnings estimates halved for our coverage universe
    BLUE(1) picks

    BUY list
    SELL list
    Ukrainian equities: recommendations (continued)
    Forecast revision summary by sector
    Key fundamental forecast revisions by company
    Key fundamental forecast revisions by company (continued)

  • Перечень приложений

    CHARTS
    Stock indices relative performance
    Most oversold stocks YTD
    Spread: equities earnings yield over government bond yield
    Outstanding sovereign Eurobonds
    Ukraine’s sovereign yield curve                            
    Cost of default protection, bps
    For those who see reasons to play on the steel rebound, our recommendation is exposure to metals & mining through SCM/Metinvest-related stocks: Azovstal, Avdiyivka Coke, and Enakievo Steel – among the few relatively liquid companies with little leverage. Metinvest-controlled producers, backed by the strongest integrated steel group in Ukraine, will stay in business the latest among Ukrainian sector players if global market conditions worsen under the polar negative scenario. At the same time, these stocks could react sharply to improving market fundamentals.
    Capital investment by financing sources, January - June 2008
    In 1H08, corporate profitability made another historic high

    TABLES
    Our picks
    Key market data
    Key economic data
    Upside based on franchise value model
    Franchise value model (Approach 1)
    Franchise value model (Approach 2)
    Leverage and interest coverage by industry, as of 1H08
    Key credit metrics by company
    Local bonds with maturities and put options coming due in the next 12 months
    Ukrainian equities key valuation metrics
    Results by sector
    Stock performance
    Sector multiples
    Ukrainian equities: recommendations
    Earnings revisions
    Revenue forecast revisions
    Key fundamental forecast revisions by company

Другие исследования по теме
Название исследования Цена, руб.
Российский рынок паевых инвестиционных фондов: итоги 2017 г., прогноз до 2020 г.

Регион: РФ

Дата выхода: 06.01.19

75 000
Анализ конкурентов на мировом рынке роботов для биржевых торгов

Регион: Россия

Дата выхода: 05.12.14

211 200
Анализ рынка систем доверительного управления для биржевых торгов в России

Регион: Россия

Дата выхода: 05.12.14

91 200
Российский рынок паевых инвестиционных фондов: итоги 2012 гг., прогноз 2013-2014 гг.

Регион: Россия

Дата выхода: 13.02.13

67 500
Актуальные исследования и бизнес-планы
  • Анализ конкурентов на мировом рынке роботов для биржевых торгов
    Содержание исследования:

    1. Методологические комментарии к исследованию
    2. Обзор мирового рынка роботов для биржевых торгов, 2011-2013 г.
    2.1. Общая информация по рынку:
    2.1.1. Основные характеристики исследуемой продукции
    2.1.2. Основные характеристики анализируемого рынка
    2.1.3. Характеристика програмного обеспечения
    2.1.4. Объем и динамика рынка, 2011-2013гг.
    2.1.5. Емкость рынка
    2.1.6. Оценка текущих тенденций и перспектив развития рынка
    2.1.7. Оценка факторов, влияющих на рынок
    2.2. Структура рынка:
    2.2.1. Структура рынка по производителям
    2.2.2. Структура рынка по отраслям потребления/типу потребителей
    2.2.3. Структура рынка по странам
    3. Конкурентный анализ: крупнейшие мировые производители роботов для биржевых торгов
    3.1. Рыночная концентрация
    3.2. Основные компании-конкуренты: объем производства и доля на рынке
    3.3. Рейтинг крупнейших игроков
    3.4. Профили основных игроков
    3.5. Условия работы компаний-конкурентов (условия оплаты, поставки)
    3.6. Анализ ценовой политики конкурентов
    3.7. Обзор программных продуктов конкурентов, описание алгоритмов финансовых инструментов этих продуктов.
    3.8. Частота обновления ассортимента компаний-конкурентов (наличие но…
  • Анализ рынка систем доверительного управления для биржевых торгов в России
    Содержание исследования:

    1. Методологические комментарии к исследованию
    2. Обзор рынка доверительного управления для биржевых торгов (ДУ) в России, 2012-2014гг.
    2.1. Общая информация по рынку:
    2.1.1. Основные характеристики исследуемой продукции
    2.1.2. Основные характеристики анализируемого рынка
    2.1.3. Характеристика програмного продукта
    2.1.4. Объем и динамика рынка, 2012-2014гг. Объем и динамика по видам ДУ (LAM, PAMM)
    2.1.5. Емкость рынка
    2.1.6. Оценка текущих тенденций и перспектив развития рынка
    2.1.7. Оценка факторов, влияющих на рынок
    2.2. Структура рынка 2013г.:
    2.2.1. Структура рынка по видам ДУ (LAM, PAMM).
    2.2.2. Структура рынка по производителям, оценка доли импортных товаров
    3. Конкурентный анализ: крупнейшие мировые производители систем ДУ, представленные на российском рынке
    3.1. Основные компании-конкуренты: объем производства и доля на рынке
    3.2. Анализ ценовой политики конкурентов
    3.3. Обзор программных продуктов конкурентов
    3.4. Частота обновления ассортимента компаний-конкурентов (наличие ноу-хау)
    3.5. Каналы сбыта компаний-конкурентов
    4. Анализ потребителей систем ДУ в России, 2012-2014гг.
    4.1. Насыщенность рынка
    4.2. Анализ факторов спроса
  • Российский рынок паевых инвестиционных фондов: итоги 2012 гг., прогноз 2013-2014 гг.
    Полное оглавление Список диаграмм3 Список таблиц5 Аннотация8 Макроэкономические показатели России10 Основные показатели развития экономики России10 Определение паевого инвестиционного фонда28 Характеристика паевого инвестиционного фонда28 Классификация паевых инвестиционных фондов31 Классификация ПИФов по направлениям инвестирования36 Классификация ПИФов по степени риска59 Классификация ПИФов по размеру оборота инвестиционных паёв59 Российский рынок ПИФов61 Конъюнктура рынка61 Объем рынка74 Структура рынка76 Динамика развития рынка84 Участники рынка94 Законодательное регулирование инвестиционной деятельности103 Федеральные законы104 Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг105 Министерство по налогам и сборам и Министерство финансов108 Федеральная служба по финансовым рынкам109 Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг110 Особенности и преимущества паевого инвестирования111 Ограничения паевого инвестирования112 ПИФЫ и депозиты114 ПИФы и Общие фонды банковского управления (ОФБУ)118 Эффективность работы ПИФов120 Коэффициент Шарпа120 Коэффициент Сортино122 Риск инвестирования в ПИФы, измеряемый стандартным отклонением доходности125 Риск инвестирования, измеряемый стандартным отклонением доходности по коэффициенту Бета фондов и детерминации фондов127 Риск инвестирования, измеряемый…
  • Банковский ритейл: итоги 2011 г., прогноз 2012-2013 гг.
    Аналитический отчет Этот отчет был подготовлен NeoAnalytics исключительно в целях информации. Содержащаяся в настоящем отчете информация была получена из источников, которые, по мнению NeoAnalytics, являются надежными, однако NeoAnalytics не гарантирует точности и полноты информации для любых целей. Информация, представленная в этом отчете, не должна быть истолкована, прямо или косвенно, как информация, содержащая рекомендации по инвестициям. Все мнения и оценки, содержащиеся в настоящем материале, отражают мнение авторов на день публикации и подлежат изменению без предупреждения. NeoAnalytics не несет ответственность за какие-либо убытки или ущерб, возникшие в результате использования любой третьей стороной информации, содержащейся в настоящем отчете, включая опубликованные мнения или заключения, а также за последствия, вызванные неполнотой представленной информации. Информация, представленная в настоящем отчете, получена из открытых источников либо предоставлена упомянутыми в отчете компаниями. Дополнительная информация предоставляется по запросу. Этот документ или любая его часть не может распространяться без письменного разрешения NeoAnalytics либо тиражироваться любыми способами. Copyright © NeoAnalytics Москва, 2012 г. Полное оглавление Список диаграмм 4 Список таблиц …
  • Открытие турагентства с доставкой и сопровождениям людей до аэропорта
    1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 2.1. Описание проекта 2.2. Особенности организации проекта 2.3. Необходимое оборудование и материалы 2.4. Прочие технологические вопросы 3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 3.1. Состояние рынка турагентств по доставке и сопровождению людей 3.2. Тенденции на рынке и прогноз рынка 3.3. Ценообразование на рынке 4. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 4.1. Исходные данные 4.1.1. Налоговое окружение 4.1.2. Номенклатура и цены. 4.1.3. План продаж 4.1.4. Прямые издержки 4.1.5. Постоянные издержки 4.1.6. Численность персонала и заработная плата 4.1.7. Капитальные затраты 4.2. Расчет выручки 4.3. Потребность в первоначальных оборотных средствах 4.4. Инвестиционные издержки 4.5. Источники, формы и условия финансирования 4.6. Прогноз прибылей и убытков 4.7. Прогноз движения денежных средств 4.7. Оценка экономической эффективности проекта 4.7.1. Эффективность инвестиций 4.7.2. Показатели эффективности 4.7.3. Финансовая состоятельность проекта 5. АНАЛИЗ РИСКОВ 5.1. Анализ чувствительности 5.2. Оценка проектных рисков ПРИЛОЖЕНИЯ
Навигация по разделу
  • Все отрасли