Федеральная резервная система (ФРС) США снизила ключевую ставку до 0-0,25%. Никогда прежде кредитные средства в американской валюте не стоили так дешево. Одно лишь ожидание снижения ставки монетарными властями США обрушило котировки доллара относительно других мировых валют на 1,5-6,8%. Макроэкономическая ситуация в США продолжает ухудшаться, вовлекая в рецессию другие экономики мира, в том числе и Россию.
Вчера после заседания комитета по открытому рынку ФРС США в 22.15 по московскому времени было объявлено о снижении ключевой ставки на 75 базисных пунктов. «ФРС решила установить ставку в интервале от 0 до 0,25%», - говорится в сообщении. Вчерашнее снижение стало десятым с августа прошлого года, когда ставка была на уровне 5,25%. За это время ставка была снижена на 5 процентных пунктов. Это самый низкий уровень ставки. В июне 2003 года ставка составляла 1%. «Снижение ставки приводит к удешевлению тех денег, которые ФРС выдает в качестве кредитов банковской системе, - поясняет экономист банка «Траст» Евгений Надоршин, - однако кредитный механизм в США работает не идеально, поэтому для нефинансового сектора эффект будет минимальным». Действия монетарных властей не оказывают существенного влияния на экономику. Опубликованные вчера макроэкономические данные в очередной раз это подтвердили.
Число новостроек в США упало в ноябре на 18,9%, достигнув минимального с 1959 года уровня. Потребительские цены в ноябре упали на 1,7%, притом что аналитики прогнозировали снижение на 1,3%. «Это подтверждает факт дефляции и означает снижение спроса в США, - поясняет председатель экспертного совета «Деловой России» Антон Данилов-Данильян, - со временем это приведет к новой волне банкротств, так как производители не могут продавать свою продукцию по ценам, обеспечивающим положительную рентабельность».
«Руководство ФРС не успело предугадать текущее негативное развитие событий, - считает Евгений Надоршин, - сейчас они, как пожарная команда, наблюдают за тем, как половина здания сгорела, пытаясь экстренно потушить пожар, чтобы от здания хотя бы фундамент остался».
«Макроэкономическая ситуация в США продолжает ухудшаться, повышая вероятность рецессии в других экономиках мира, в том числе и в России», - полагает Антон Данилов-Данильян. В конце прошлой недели заместитель министра экономического развития Андрей Клепач заявлял, что «рецессия в РФ уже началась». Вчера Росстат опубликовал официальные данные о падении промпроизводства.
Впрочем, американские площадки вчера позитивно отреагировали на действия ФРС. Ожидая снижения ставки, фондовые индикаторы росли вчера целый день. До заявления ФРС американские индексы выросли на 1,1-2,4%. После заявления ФРС темпы роста американских индикаторов ускорились: на 22.30 по московскому времени рост составил 1,9-2,6%. Европейские индексы вчера также выросли в ожидании решения ФРС на 0,7-2%. На российском рынке динамика торгов оказалась слабой: индекс РТС снизился на 0,18%, индекс ММВБ вырос на 0,4%. «Российский рынок живет в первую очередь участием Внешэкономбанка в торгах», - поясняет директор по инвестициям УК «Спутник» Владимир Мальханов.
Наибольшее влияние решение ФРС оказало на стоимость американской валюты. В ожидании снижения ключевой ставки за пять рабочих дней евро вырос по отношению к доллару на 6,8%, , йена - на 2,14%, рубль - на 1,5%. «Рассчитывая на снижение ставки, инвесторы ожидали обесценения доллара, - отмечает соруководитель аналитического департамента Дойче Банка Ярослав Лисоволик, - массивные продажи и привели к ослаблению американской валюты». Впрочем, ослабление доллара может в долгосрочной перспективе позитивно повлиять на российский рынок. «Ослабление американской валюты приведет к росту привлекательности рисковых активов в мире, в том числе и российских ценных бумаг», - предполагает аналитик «Ренессанс Капитала» Ованес Оганисян. По его прогнозу, в следующем году индекс РТС достигнет уровня 1100 пунктов, что выше вчерашних значений на 60%.
Источник: газета «Коммерсантъ».
