1 августа акционеры ОАО «АвтоВАЗ» утвердили план конвертации долгов завода в его акции, который приведет к увеличению доли госкорпорации «Российские технологии». Аналитики отмечают, что при этом оценочная стоимость ВАЗа вчетверо выше рыночной капитализации, что позволит размыть доли миноритариев.
1 августа 2010 года акционеры ОАО «АвтоВАЗ» согласовали план конвертации долгов завода в его акции. Как сообщает газета «Ведомости», в соответствие в планом в собственности «Ростехнологий» по результатам двух дополнительных эмиссий окажется 44% голосующих акций, у Renault сохранится 25% + 1 акция (такая доля закреплена меморандуме акционеров, подписанном в ноябре 2009 года), а доля третьего крупнейшего акционера ВАЗа сократится до 17,5%. В настоящее время каждому из них принадлежит 25% + 1 акция, а остальные ценные бумаги находятся в свободном обращении. Renault за сохранение своей доли придется вложить в акции ВАЗа 240 млн. евро. Ранее предполагалось, что альянс Renault-Nissan предоставит тольяттинскому автозаводу 300 млн. евро в виде оборудования и технологий, которые позволят к 2012 году запустить производство пяти новых моделей на платформе B0. Однако ситуация изменилась в связи с решением конвертировать в акции задолженность ВАЗа перед «Ростехнологиями». Через госкорпорацию проходили средства, выделяемые правительством РФ тольяттинскому предприятию в период кризиса, в том числе на рефинансирование долгов перед банками. В результате после реструктуризации в мае основной части долга (28 млрд. рублей) долг ВАЗа перед «Ростехнологиями» составил 75 млрд. рублей. Из них 40 млрд. рублей будут конвертированы в акции в ходе двух допэмиссий, одна из которых должна пройти в 2010-2011 гг., а вторая - в 2011-2012 гг. Аналитики отмечают, что всей обоснованности такого плана капитализация ВАЗа серьезно завышена - исходя из этих данных, стоимость завода была оценена в 2,018 млрд. евро (78,9 млрд. рублей), что вчетверо больше капитализации предприятия на ММВБ (19,3 млрд. рублей). Вероятно, такое решение принято для того, чтобы размыть доли миноритарных акционеров, которые явно не будут выкупать акции по завышенной цене.
