На этой неделе ОАО «Газпромбанк» заявил о своем намерении разместить в ближайшие дни облигационный выпуск объемом 5 млрд. рублей со сроком обращения три года. Этот выпуск может стать первым рыночным размещением крупного корпоративного заемщика с момента повышения Центробанком РФ ключевой ставки с 10,5% до 17% годовых. На планы банка могло повлиять снижение 30 января этого года ключевой ставки ЦБ с 17% до 15% годовых - в новых условиях предложенный Газпромбанком ориентир доходности 16,5-16,75% годовых выглядит привлекательно. Результат размещения бумаг Газпромбанка со спредом к ключевой ставке может быть сопоставим с результатами последнего аукциона облигаций федерального займа (ОФЗ), когда была размещена лишь половина заявленного объема. По оценкам экспертов, сейчас на спрос давит неопределенность на долговом рынке, и для заемщиков из реального сектора текущий уровень ставок остается все еще слишком высоким. О его полноценном оживлении можно будет говорить, когда появится определенность относительно уровня инфляции и курса рубля.
Анна Гершензон.
