21 января 2015 года Министерство финансов РФ после двухмесячного перерыва возобновило аукционы облигаций федерального займа: на аукционе из объема 5 млрд. рублей бумаг с погашением в мае 2016 года по средневзвешенной доходности 15,27% годовых удалось разместить лишь 1,11 млрд. рублей, несмотря на то, что спрос превысил предложение и составил 8,18 млрд. рублей. Инвесторов не устроила предложенная ставка, соответствующая уровню кривой доходности аналогичных бумаг на вторичном рынке. В ситуации ограниченных ресурсов банкам, закладывающим ОФЗ в Центробанк РФ, важно, чтобы ставка по облигациям была не ниже ключевой. Спрос на рынке долговых бумаг практически обнулился из-за слишком большой неопределенности и противоречивых ожиданий по ключевой ставке, зависящей от уровня инфляции. При сохраняющихся ожиданиях по росту инфляции нельзя исключать и повышения ставки. По оценкам экспертов, реального оживления на рынке и спроса на более длинные бумаги можно будет ожидать не раньше второй половины текущего года.
Анна Гершензон,
информационное агентство «Саминвестор».
