С середины 2013 года инвестиционные банки, занимающиеся размещением облигационных выпусков, на бумаге снизили свои комиссии, но на деле получается, что стоимость их услуг возросла за счет различных бонусов. Ранее в документации указывалось, что банк получит до 1% от суммы размещения, теперь вознаграждение либо не предусматривается, либо не превышает 0,002% или до 0,16%. Но помимо стандартного вознаграждения инвестиционные банки получают бонусы за гарантию размещения выпуска (0,5%) и за успех (разницу между ожидаемой и размещенной ставкой участники размещения делят пополам), сообщает газета «Коммерсантъ». Изменение условий выпусков активно началось после украинского кризиса, когда мировой рынок для российских эмитентов фактически закрылся. Таким образом сегодня стоимость по размещению облигаций для качественных заемщиков выросла на 20-30%, а для заемщиков второго и третьего эшелонов - почти вдвое.
Анастасия Гостищева.
