На этой неделе стало известно, что Министерство финансов РФ планирует увеличить объем заимствований для покрытия дефицита бюджета до 2 трлн. рублей ежегодно. Чтобы обеспечить привлечение этих средств на внутреннем рынке, ведомство намерено упростить доступ к ОФЗ для крупных иностранных инвесторов.
На этой неделе стало известно, что подготовленные Министерством финансов РФ «Основные направления долговой политики РФ на 2012-2014 годы» предполагают резкое увеличение госзаймов. По оценке возглавляемого Алексеем Кудриным (на фото) ведомства, правительство России в ближайшие годы будет вынуждено привлекать 2 трлн. рублей ежегодно, сообщает газета «Коммерсантъ». Столь резкий рост заимствований по сравнению с докризисным уровнем (примерно 0,2 трлн. рублей в год) Минфин объясняет увеличением бюджетного дефицита из-за роста расходов бюджета и сокращения нефтегазовых поступлений. Основную часть средств ведомство планирует привлекать на внутреннем рынке, в то время как внешние заимствования будут минимальными, только для поддержания статуса суверенного заемщика, уточняет газета «Ведомости».
По данным Минфина, в 2012 году дефицит российского бюджета составит 1,57 трлн. рублей (заимствования на внутреннем рынке - 1,46 трлн. рублей), в 2013 году - 1,74 трлн. рублей (1,47 трлн. рублей), в 2014 году - 1,65 трлн. рублей (1,49 трлн. рублей). В результате госдолг России вырастет с 4,6 трлн. рублей (9,3% ВВП) до 12 трлн. рублей (17% ВВП), а в случае снижения среднегодовой цены на нефть до $50 за баррель - 21% ВВП к 2014 году. Даже при снижении цены до $60 уже частично использованных резервных фондов не хватит для покрытия дефицита бюджета. При этом Минфин планирует концентрироваться на выпуске среднесрочных и долгосрочных облигаций - сроком от трех до 30 лет.
Однако для привлечения таких средств внутри страны потребуется кардинальная модернизация долгового рынка за счет улучшения инфраструктуры рынка госбумаг, повышения его ликвидности и расширения круга инвесторов. В первую очередь это касается крупных иностранных инвестфондов и банков, для привлечения которых предполагается упростить доступ к операциям с облигациями федерального займа (ОФЗ), а также начать обращение гособлигаций на фондовом и, возможно, внебиржевом рынках. Пока же на долю иностранцев приходится не более 3% рынка ОФЗ, что существенно снижает возможность его роста, в то время как российские инвесторы не проявляют активности в отношении ОФЗ из-за их низкой доходности.
