На прошлой неделе известный экономист Джозеф Стиглиц заявил, что международная валютная система нуждается в радикальной реформе, поскольку доминирующая роль доллара США негативно сказывается на ситуации в мировой экономике. Стиглиц предлагает заменить доллар искусственной «валютой» МВФ, но многие эксперты относятся к этому предложению скептически.
На прошлой неделе лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц в статье, опубликованной в «Financial Times», заявил, что международная валютная система нуждается в радикальной реформе. По его мнению, доминирование доллара в мировой финансовой системе препятствует дальнейшему росту мировой экономики, поскольку зависимость этой валюты от ситуации в США, в первую очередь от роста госдолга страны, усиливает структурные дисбалансы. Стиглиц считает необходимым «немедленно расширить существующую систему специальных прав заимствования» (SDR), которые выпускает Международный валютный фонд (МВФ). В настоящее время корзина SDR формируется за счет доллара США (41,9%), евро (37,4%), британского фунта стерлингов (11,3 %) и японской иены (9,4%), однако страны «большой двадцатки» (G20) рассматривают возможность расширения корзины за счет валют некоторых развивающихся стран, в первую очередь китайского юаня. Корзина валют SDR пересматривается каждые пять лет, в последний раз ее состав менялся в прошлом году, в результате чего сократилась доля доллара США (с 44% до 41,9%) и японской иены (с 11% до 9,4%), зато увеличилась доля евро (с 34% до 37,4%) и фунта (с 11% до 11,3%).
Впрочем, многие эксперты относятся скептически к этому предложению - с одной стороны, доминирующая роль доллара обеспечивается тем, что США являются крупнейшей национальной экономикой мира, с другой стороны, SDR позволяет лишь несколько сгладить риски валютных колебаний. К тому же их курс еще долго будет определяться парой доллар-евро, на которую приходится 79,3% в корзине валют SDR. Кроме того, юань, который в настоящее время является наиболее реальным претендентом на включение в корзину, не является свободно конвертируемой валютой. Представители Китайской Народной Республики (КНР) объясняют это необходимостью защищаться от притока иностранного спекулятивного капитала на фоне крайне низких ставок Федеральной резервной системы (ФРС), Европейского центробанка (ЕЦБ) и Банка Японии. Впрочем, эксперты полагают, что основной причиной отказа КНР от свободной конвертации юаня остается желание сохранить заниженный обменный курс и тем самым поддержать конкурентоспособность своей промышленности. Также не исключен и вариант, при котором в корзину будут включены валюты всех крупных развивающихся экономик, включая российский рубль. Однако последнему мешает зависимость от сырьевых рынков и высокая инфляция.
