На прошлой неделе стало известно, что возглавляемая Мэри Шапиро Комиссия по ценным бумагам и биржам США утвердила новые правила обращения облигаций и производных финансовых инструментов. Они должны минимизировать риск возникновения нового кризиса из-за обеспечения ценных бумаг высокорискованными активами.
На прошлой неделе стало известно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила новые правила обращения ряда ценных бумаг. Теперь банки и другие эмитенты облигаций, обеспеченных любыми кредитными продуктами, должны будут тщательно проверять качество обеспечения и публиковать эту информацию в свободном доступе. Также эмитент должен информировать инвесторов обо всех обнаруженных несоответствиях между заявленным и реальным качеством обеспечения. Эта мера, по мнению SEC, позволит более эффективно бороться со злоупотреблениями со стороны банков и финансовых компаний.
Одновременно SEC утвердила и новые правила обращения производных финансовых инструментов - деривативов. С 14 февраля 2012 года, как сообщает газета «RBCdaily», все эмитенты деривативов одновременно с выпуском инструментов должны будут выпускать и досье, содержащее подробную историю бумаги и ее обеспечения за три года, предшествующих сделке, включая все промежуточные сделки и выпущенные в связи с ними производные бумаги. Это, по мнению главы SEC Мэри Шапиро (на фото), позволит обеспечить большую прозрачность на рынке деривативов, избежав «пирамидального» роста производных бумаг в процессе обращения облигаций.
Ранее включение большого количества высокорискованных кредитов класса subprime в обеспечение при выпуске ипотечных облигаций стало одной из причин превращения ипотечного кризиса в США в мировой экономический кризис. В 2006-2009 гг. многие крупные банки мира понесли серьезные потери в связи с дефолтами по кредитам, которыми были обеспечены эти облигации, а также большим объемом деривативов, привязанных к ним. Некоторые эксперты опасаются, что инициативы SEC затруднят эмитентам доступ на рынок, приведя к замедлению темпов роста кредитования. Однако большинство аналитиков оценивают действия Шапиро положительно, поскольку новые правила лучше защищают права инвесторов. Впрочем, SEC не исключает возможности некоторого смягчения требований не позже 2014 года.
