Опубликованные вчера первые данные Банка России о структуре внешнего долга демонстрируют снизившиеся на 40% за квартал темпы погашения банковских и корпоративных кредитов. Внешний долг негосударственного сектора за I квартал 2009 года снизился на $28,9 млрд., кварталом ранее - на $47,4 млрд. Накануне Владимир Путин заявил о погашении и реструктуризации компаниями «в последние месяцы» долга на $174 млрд., в цифрах ЦБ подтверждения его статистике не обнаруживается.
Вчера Банк России опубликовал первую оценку изменений внешнего долга РФ по состоянию на 1 апреля. Согласно статистике ЦБ, с 1 января он сократился с $484,7 млрд. до $453,5 млрд., на $31,2 млрд. Пика совокупный внешний долг РФ достиг в III квартале 2008 года - $542,1 млрд., из них на 1 октября 2008 года $499,3 млрд. приходилось на частный сектор (39,5% - банковский сектор, 60,1% - небанковские структуры). За первый кризисный квартал сокращение частного внешнего долга составило $47,4 млрд. (на $31,8 млрд. уменьшился совокупный внешний долг небанковского сектора, на $15,6 млрд. - банковского), государственного - 2,2% (кварталом ранее - $10,1 млрд.).
В январе-марте 2009 года темпы сокращения внешнего долга РФ упали вдвое. Напомним, накануне, отвечая на вопросы депутатов Госдумы после парламентского отчета, премьер-министр Владимир Путин заявил, имея в виду частный внешний долг («около $500 млрд.»), что «сегодня корпоративный долг сократился на треть»: реструктурировано и погашено, по словам премьер-министра, $174 млрд. В цифрах ЦБ подтверждений этим сведениям нет. С III квартала 2008 года по I квартал 2009 года частный внешний долг сократился на $88,6 млрд. Данные о реструктуризации можно лишь косвенно оценить по изменениям публикуемых ЦБ графиков разбивки долга по срокам, свежих данных Банк России пока не опубликовал. Реструктуризации частного внешнего долга в IV квартале 2008 года оценивалась аналитиками не более чем в $25-30 млрд. Таким образом, если данные премьер-министра о «сокращении и реструктуризации» компаниями долга на треть верна, сама по себе реструктуризация частного внешнего долга РФ затронула кредитов и обязательств на сумму порядка $65-70 млрд. - то есть около 13-14%, или четыре пятых от текущих платежей по долгу всего 2009 года. При этом сокращение частного внешнего долга за полгода составило около 18% от их общей суммы.
Аналитики сомневаются в столь масштабных соглашениях компаний и кредиторов, тем более что погашения I квартала 2009 год близки к цифрам необходимых платежей по внешнему долгу. Владимир Тихомиров из «Уралсиба» заявил: «Из опубликованной вчера статистики ЦБ этого не следует, общий долг сократился менее чем на $90 млрд. За тот же период резервы сократились на $172 млрд., может, эта цифра была записана на место долга?». Юлия Цепляева из Merrill Lynch констатирует: «Реструктуризация не может уменьшить размер долга, если не было списаний или его обмена на акции. Могла быть скупка долга, ранее звучали заявления ЦБ о том, что, возможно, $85 млрд. банки скупят для своих клиентов. Но это все гипотезы - я бы хотела более подробных объяснений по поводу этой цифры». Объяснения даны, но туманны: глава пресс-службы Белого дома Дмитрий Песков, разъясняя данные Владимира Путина, сказал: «Речь идет о более продолжительном периоде в ретроспективе, чем I квартал 2009 года и IV квартал 2008 года».
За полемикой вокруг закрытых цифр реструктуризации частного внешнего долга стоит проблема непрозрачности данных и операций с корпоративными кредитами частному сектору РФ. Напомним, заявления правительства об отказе помогать компаниям в досрочных погашениях внешнего долга, решении проблем margin calls и изменений в графиках выплат кредитов в связи с кризисом делаются на фоне усиления роли Сбербанка, ВЭБа, ВТБ и Газпромбанка и в банковском, и в корпоративном секторе. Иностранные кредиторы российских компаний, как правило, ведут переговоры о реструктуризациях, однако в этом процессе государственные банки - не на их стороне. Сигналы российского государства, в том числе и отказ от гарантирования внешнего долга через ВЭБ из Фонда будущих поколений на $50 млрд., и заявления о разрешении входить в капитал компаний-должников, для них крайне противоречивы - ни цифра Владимира Путина, ни его выступление ситуацию не прояснили.
Источник: газета «Коммерсантъ».
