Азиатские рынки. Китай намерен перестроить монетарную и налогово-бюджетную политику, чтобы преодолеть снижение темпов роста в экономике. Правительство страны обязуется обеспечить большую гибкость обменного курса и быстрый переход к абсолютной конвертируемости национальной валюты. Национальная комиссия по развитию и реформам КНР заявила в среду, 9 апреля, что повысит контроль над получением займов региональными властями и ликвидирует нелегальные схемы привлечения средств. Поднебесная рассчитывает на переход от стремительного роста, основанного на экспорте, к медленному подъему на базе внутреннего потребления.
В отчете о достижении целей двенадцатой пятилетки, начавшейся в 2011 году, NDRC отметила, что монетарная политика должна быть направлена на сдерживание инфляции и сохранение ликвидности на рынках при поддержании процентных ставок на допустимом уровне. Ведомство подчеркнуло, что Пекин ускорит переход к конвертируемости национальной валюты и допустит большую гибкость колебаний курса юаня. NDRC намекнула, что у руководства страны все меньше рычагов для провоцирования экономического роста бюджетной и монетарной политикой.
Денежный рынок. Остатки средств на корсчетах 10 апреля повысились до 824,1 млрд. рублей, депозиты банков в ЦБ РФ упали до 422,2 млрд. рублей. Сальдо ЦБ РФ по предоставлению / абсорбированию ликвидности осталось положительным - 366,8 млрд рублей, ставка MosPrime o/n понизилась до 6,85%.
Антон Шевелев,
начальник Фондового отдела УОФСР банка «Солидарность»
- Голубиная риторика ФРС сняла опасения по поводу ужесточения политики низких ставок. Индексы фондового рынка США «обрадовались» на 1-1,7%. Члены Федрезерва поменяли прежние ориентиры по безработице в 6,5% и инфляции в 2,5%, обеспокоившись тем, что рынки стали ждать скорого сворачивания программ стимулирования. На рынке гособлигаций США каких-то серьезных движений не наблюдается. Доходности по десятилетним бумагам незначительно снизились.
Китай в марте текущего года неожиданно сократил экспорт на 6,6%. Аналитики ожидали роста экспорта на 4,8%. Импорт упал на 11,1% после февральского роста на 10,1%, что обеспечило положительное сальдо торгового баланса. На этом фоне снизилась нефть.
Российский рынок вчера показывал разнонаправленную динамику. Голубые фишки ушли в небольшой минус. Неплохо смотрелись некоторые бумаги второго эшелона. Хорошо отчиталась компания «Дикси». По сравнению со «звездой» потребительского сегмента компанией «Магнит» эта продуктовая сеть показывает хорошие темпы роста. Акции Магнита прочно обосновались ниже уровня 200-дневной линии. Недавно компания повысила дивиденды, но доходность все еще непривлекательна. Рекомендуем закрывать длинные позиции по бумагам этой компании, так как потенциал роста выручки на 30-40% в год она уже исчерпала.
На средний срок можно порекомендовать к покупке подешевевшие компании 2-3 эшелона, например бумаги энергетического сектора, но все, а только те, которые показывают стабильную прибыль. Также можно присмотреться к некоторым металлургам. Вчера хорошо подросли акции ММК. Компания снижает уровень долга за счет стабильного, несмотря на конъюнктуру, размера EBITDA. Продолжается скупка в бумагах ГМК НорНикель. Но эти акции по опыту прошлых лет после достаточно сильной волны роста на фоне скупки каким-либо акционером могут сильно откатывать назад. Покупать их уже поздновато, но при снижении цены в диапазон 5500-5600 рублей можно за ними понаблюдать на предмет внесения в портфель.
Индекс ММВБ вошел в «боковик». В ближайшее время нужно дождаться реакции рынков на события в Украине. Покупать бумаги широким фронтом пока рискованно, поэтому мы остаемся в стороне без позиций. Приобретать можно только отдельные истории во втором эшелоне.
