Актуально

- Суета на краю обрыва, примерно так можно охарактеризовать то, что сейчас происходит в США. Вчера президент США Барак Обама прервал свой рождественский отдых в Майями и вернулся в Вашингтон, где вновь попытается договориться с республиканцами относительно автоматического сокращения расходов бюджета и одновременного повышения налогов, которое вступит в силу с первого января. Понятно, что до нового года в лучшем случае появится только эскиз договоренности, но рынки были бы рады даже этому. Тем временем многие экономисты уже предполагают, что договоренность будет достигнута не ранее середины января, а то и в феврале.

Нужно отметить, что при таком развитии событий, также не произойдет ничего страшного для американской экономики. Процессы повышения налогового бремени будут разворачиваться постепенно и смогут оказать влияние на макроэкономические показатели с довольно большим лагом. Тем не менее, пока рынки США умеренно снижаются в отсутствии соглашения. Вчера по штатам выходил неплохая макроэкономическая статистика. Цены на жилье продолжают расти. Индекс Case-Shiller вышел лучше ожиданий. Но вот прогнозы по продажам в рождественский период все ухудшаются. Американцы всерьез начали экономить. Торговые сети почти не наблюдают традиционного роста продаж в предпраздничный период.

Зато азиатские рынки сегодня на подъеме. Вчера после назначения кабинета министров Японии прозвучало много интересных заявлений. Многие экономические обозреватели уже назвали случившееся финансовой революцией. Новый министр финансов заявил, что правительство будет выкупать с рынка активы, используя не стерилизованные ресурсы, не ограничиваясь никакими законодательными лимитами, существующими в настоящее время, и будет делать это до тех пор, пока не добьется заметного ускорения инфляции.

Естественно, рынок акций Страны восходящего солнца воспринял это с большим оптимизмом. Китай сегодня так же достаточно интересно торгуется на фоне противоречивых данных. С одной стороны, вышли хорошие цифры по доходам компаний в Поднебесной, с другой стороны, наблюдается сворачивание кредитования и расширение объемов теневого банкинга. Перспективы столь масштабного количественного смягчения от японских властей толкают вверх сырьевые котировки.

Обороты на отечественном рынке стремительно снижаются в предновогодний период. Инвесторы разъезжаются на отдых, что сказывается на объемах торгов. Сегодня мы ожидаем дальнейшего снижения активности на отечественных площадках без существенного изменения ценовых уровней. Если сегодня вечером и США придут какие-то новости, возможно, завтра мы увидим небольшую реакцию. Однако это маловероятно. Сегодня в США выйдет солидный блок макроэкономической статистики. Будут опубликованы данные по продажам новостроек, еженедельные данные по занятости, а также индекс промышленной активности в Чикаго.

Индекс ММВБ впал в стагнацию, и вряд ли выйдет из нее до нового года. Рынок консолидируется у верхней границы канала, что в принципе не плохо и говорит о готовности инвесторов к покупкам. Однако впереди длинные праздники и технические факторы явно отойдут на второй план перед внешними новостями. Мы сохраняем длинные позиции в нашем модельном портфеле.