| P. $. |
 |
Антон Шевелев,
начальник Фондового отдела УОФСР банка « Солидарность» |
- Сегодня внешний фон перед открытием торгов в России - умеренно позитивный: американские индексы закрылись в небольшом минусе, котировки нефти марки WTI консолидируются выше отметки $70, фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом плюсе, азиатские площадки демонстрируют положительную динамику. Исходя из вышеперечисленных факторов, мы ожидаем открытие торгов небольшим «гэпом» вверх. Возможно, сегодня быки продолжат штурмовать отметку 1130 пунктов по индексу ММВБ, и, если этот уровень сопротивления будет взят, то нас ожидает хорошее ускорение на фоне массированного закрытия коротких позиций. Но пока рынок продолжает боковое движение в широком коридоре 1020-1130 пунктов по индексу ММВБ и поводов для выхода из этого коридора пока не видно. В долгосрочной перспективе мы по-прежнему рекомендуем инвесторам осторожно относиться к покупкам, т. к. не исключаем коррекции вниз в ближайшее время, которая может произойти внезапно на фоне ухудшения макроэкономической ситуации и резкой смены настроений на мировых финансовых рынках. |
На прошлой неделе. По словам начальника Фондового отдела УОФСР банка «Солидарность» (г. Самара) Антона Шевелева, в первый день рабочей недели торги на российском рынке завершились падением основных индексов. По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 1,74% - до 1091,98 пункта, а индекс РТС - на 2,1% до 1066,53 пункта. После «гэпа» вниз на открытии, акции торговались в узком боковом диапазоне. Пока рынок продолжает боковое движение в широком коридоре 1020-1130 пунктов по Индексу ММВБ и поводов для выхода из этого коридора пока не видно.
Рынок США. Торги в США также завершились снижением фондовых индексов. Причиной этого стало очередное падение на китайском фондовом рынке, которое спровоцировало снижение цен на нефть и сброс акций компаний нефтяного и потребительского секторов в США. По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average упал на 47,69 пункта, или на 0,5%, до 9497 пунктов. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся снижением на 8,31 пункта, или на 0,8%, на отметке 1021 пункта. "Высокотехнологичный" Nasdaq Composite закрылся падением на 19,71 пункта, или на 1%, на отметке 2009 пунктов. Между тем, баланс ФРС снова потихоньку начинает расти, причины в выкупе MBS и долгов Казначейства в общей сложности количество этого добра на балансе ФРС выросла на $30 млрд. за неделю (из которых $17.3 млрд. ушло на выкуп MBS). За две недели ФРС выкупило MBS на нескромные $81.3 млрд. Интересно, что снова начался рост кэша на балансах банков, которые перевалил опять за триллион, выросли также резервы банков в ФРС. На фоне активного выкупа MBS со стороны ФРС растут собственные (незаемные резервы), которые достигли нового максимума и теперь составляют $543 млрд. Рост незаемных резервов формируется за счет того, что ФРС перешел от кредитования под залог бумаг к выкупу бумаг, соответственно взяв на себя все риски. По каким ценам они скупают эти бумаги продолжает оставаться секретом. Все это говорит о том, что банки продолжают сидеть с большим объемом наличности, сохраняя крайне высокий уровень резервов. Свободная ликвидность огромна, а кредитовать некого (тем, кто хотел бы взять кредит не позволяют жесткие условия и растущая безработица, но большинство просто не хочет лезть в новые кредиты). Несмотря на это, ФРС продолжает накачивать в систему ещё большую ликвидность. Понятно, что эта ликвидность идет не только в банки (Фанни , Фредди, Джинни), но судя по синхронности роста незаемных резервов коммерческих банков приходит она именно к ним, где и складируется.
Нефть. Цена на нефть в понедельник 31 августа упала ниже $70 за баррель на фоне очередного обвала китайского фондового рынка. По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки октябрьских фьючерсов на легкую малосернистую нефть снизились на 2,78 доллара, или на 3,8 проц, до 69,96 доллара за баррель. Котировки фьючерсов на нефть марки Brent на ICE снизились на 3,14 доллара, или на 4,3 проц, до 69,65 доллара за баррель.
Азия. Фондовые биржи Азии сегодня демонстрируют рост основных индексов из-за положительной отчетности китайских компаний и рекордного за 16 месяцев роста индекса менеджеров по закупкам производственных предприятий Китая. Также на оптимизм игроков повлиял курс иены, которая немного ослабла по отношению к американскому доллару. На этом фоне японский Nikkei подрастает на 0,3 %, индекс широкого рынка Topix - на 0,2 %. Корейский Kospi растет на 0,7 %. Китайский CSI 300 INDEX растет более чем на 0,5 %.
