На прошлой неделе. По словам начальника Фондового отдела УОФСР банка «Солидарность» (г. Самара) Антона Шевелева, прошедшая неделя на российском фондовом рынке прошла под «знаком быка». За неделю индекс ММВБ вырос более чем на 8,5 %, индекс РТС - прибавил около 13 %. Практически все основные индексы и ликвидные акции обновили максимумы 2009 года. Дорожающая накануне саммита ОПЕК нефть, шортокрыл-ралли в США дали повод быкам продолжить игру на повышение котировок российских акций и в пятницу. Однако к концу торговой сессии игроки начали фиксировать прибыль на фоне негативной динамики американских площадок, а также снижения цен на нефть в преддверие встречи стран ОПЕК, после которой не исключена «фиксация по факту», что может привести к распродажам на отечественном рынке в понедельник.
Валютный рынок. На валютном рынке, рубль продолжает укрепляться на фоне дорожающей нефти и отсутствия действий со стороны регулятора. Мы считаем, что уже на этой неделе ситуация может измениться. Так 13 февраля с уровня 39 по корзине, 34.45 по доллару появился регулятор и продавал рубли всем желающим. Кстати, следует отметить, что цена на нефть с тех пор почти не изменилась. На этой неделе мы ожидаем усиление напряженности на денежном рынке из-за налоговых выплат за четвертый квартал 2008 года. Следует отметить, что потребление в предновогодни праздники, оставалось на достаточно высоком уровне.
Рынок США. За прошедшую неделю индекс Dow Jones вырос на 9%, индекс широкого рынка S&P 500 взлетел на 10,7%, а высокотехнологичный Nasdaq поднялся на 10,6%. Торги в США в пятницу 13 марта завершились ростом котировок акций четвертый день подряд. Быкам все-таки удалось закрепиться выше ноябрьских лоев - 740 пп по S&P 500 и закрыться в плюсе. Однако, по индексу DOW JONES до ноябрьских лоев еще расти 200 пунктов, и там как раз и S&P дорастет до 770 пп. - критический уровень сопротивления на месячнике, который будет не так просто пробить. Также не надо забывать про подтвержденную двойную вершину на месячнике с долгосрочной целью 480! Учитывая текущую ситуацию, рынок довольно сильно перекуплен, но мы можем сходить еще немного вверх перед хорошей коррекцией.
Мы по-прежнему считаем, что рост в Америке был обусловлен закрытием шортов в самом «шортовом» секторе - финансовом. Сначала слухи о возможном запрете коротких позиций в США, потом радужные заявления руководителей крупнейших банков, выглядят довольно странно, особенно глядя на динамику стоимости неликвидных активов, находящихся на их балансах (см. ниже). И весь этот локальный оптимизм происходит на фоне слабеющей экономической ситуации и понижения рейтингов крупнейшим компаниям. Так с начала марта международные рейтинговые агентства понизили рейтинг (поставили на пересмотр в сторону понижения) более чем 6500 компаниям!
Нефть. Заседание ОПЕК. Цена на нефть в пятницу 13 марта упала в преддверии саммита ОПЕК, где будет рассмотрен вопрос понижения объемов добычи черного золота. В течение торговой сессии наблюдалась сильная волатильность котировок фьючерсов, что свидетельствует о том, что у игроков не было определенности в отношении того, снизит ли ОПЕК добычу или нет. По итогам торгов на NYMEX апрельские фьючерсы на поставку нефти марки WTI упали на $0,78, или на 1,7%, до $46,25 за баррель. В воскресенье, 15 марта, стало известно, что ОПЕК сохранит квоты на добычу на прежнем уровне, что совпало с прогнозами многих экспертов. На этом факте, мы не исключаем коррекцию на рынке нефти. ОПЕК не сообщил ничего, что рынок не знал, а именно: избыток предложения нефти на рынке, ценовой коридор, уменьшение волатильности на рынке нефти.
Азия. Фондовый рынок в Японии в понедельник 16 марта закрылась повышением ведущих биржевых индексов. По итогам торгов Nikkei прибавил 1,78% до 7704,15 пункта, что стало самым высоким показателем с 16 февраля. Индекс широкого рынка Topix вырос на 2,4% до 741,69 пункта.
Сегодня. «Внешний фон на открытие торгов в России - нейтральный, - считает Шевелев. - Разноправленная динамика зарубежных фондовых площадок, падение цен на нефть, «минусующие» американские фьючерсы, безусловно, окажут негативное давление на отечественный рынок. Встреча ОПЕК не преподнесла игрокам никаких сюрпризов, квоты на добычу оставлены на прежнем уровне. На этой неделе мы ожидаем прекращение ралли в связи с локальной перекупленностью отечественного рынка. Также считаем, что высока вероятность игры на понижение на всех мировых площадках. Об этом говорит тот факт, что стоимость неликвидных активов на балансах банков продолжает снижаться и не участвует в «ралли». Это еще один довод в пользу того, что пока происходит только закрытие коротких позиций, а не покупки институциональных инвесторов, которые готовы покупать бумаги надолго и поддерживать свои уровни входа в рынок».
