Торговая активность на рублевом долговом рынке в пятницу была достаточно низкой. В среду Минфин РФ провел три аукциона по продаже ОФЗ на значительную сумму. До окончания первичных размещений на рынке рублевых бумаг преобладала игра на понижение. После проведенных размещений котировки рублевых госбумаг начали плавное движение вверх. Такой динамике способствовали возраставшие в цене российские еврооблигации и казначейские обязательства США, которые начали корректироваться вверх после опубликованного Федеральной резервной системой в среду вечером регионального экономического обзора Beige Book, согласно которому экономика страны растет, не вызывая ускорения инфляции, а также выходивших в США статданных.
Положительная коррекция котировок облигаций на текущей неделе может продолжиться Поддержку ценовым диапазонам будет оказывать высокий уровень рублевой ликвидности у банков (суммарный объем денежных средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ находится у отметки 1,7 трлн рублей).
Индекс РТС за неделю вырос на 5,1% и составил 1883,27 пункта, а индекс ММВБ - на 5,3% до 1672,29 пункта. Подъем рынка обусловил, прежде всего, благоприятный внешний фон - американские и европейские фондовые индексы повысились после публикации Федеральной резервной системой регионального экономического обзора Beige Book, согласно которому экономика США растет, не вызывая ускорения инфляции.Позитивную роль для отечественного фондового рынка сыграла и позитивная динамика мировых цен на нефть, которая сформировалась после публикации данных о запасах сырья в США, показавших недостаточность резервов бензина. Вместе с тем торговая активность инвесторов в течение всей недели была не слишком высокой.
Лидерами роста за неделю среди ликвидных бумаг на ММВБ стали акции РАО «ЕЭС России» (+10%) и Газпрома (+9,6% после обнародавания планов по увеличению добычи газа к 2020 году на 20%), а также привилегированные акции Транснефти (+10,0%),. Позитивом для акций «Транснефти» было заявление главы компании Семена Вайнштока о том, что строительство трубопровода «Восточная Сибирь - Тихий Океан» будет завершено к концу 2008 года, кроме того, Сбербанк намерен предоставить «Транснефти» 7-летнюю кредитную линию на 145 млрд. рублей на финансирование этого строительства. Лидерами снижения оказались акции Седьмого Континента (-2,3%).
На начало текущей недели отечественные площадки с получили хорошую почву для продолжения роста. В целом, тенденция к росту курсовой стоимости большинства наиболее ликвидных российских акций на этой неделе может сохраниться, в середине недели рынок может взять паузу и несколько скорректироваться. На текущей неделе будут представлены результаты Роснефти (+3,4% за неделю) за 1-й квартал по US GAAP. Если не произойдёт неожиданных событий, то, возможно, российский рынок акций уже в этом месяце попытается вернуться к 2000 пунктов по индексу РТС. Однако, для того чтобы индекс РТС уверенно закрепился выше 2000 пунктов необходимо изменение отношения инвесторов к нефтяной отрасли, которое может произойти когда компании представят отчётность за 2-ой квартал. Фактически пятый месяц подряд мы наблюдаем устойчивый рост цен на нефть, в результате чего котировки Urals практически вернулись к прошлогодним историческим максимумам. Ускорение экономического роста в США и продолжающийся инвестиционный бум в Китае создают все предпосылки для дальнейшего повышения цен на нефть.
УК «ИнвестКапитал»
