Актуально

Прошлая неделя на российском фондовом рынке прошла под знаком роста. В понедельник и вторник рынок обновлял максимумы, в основном благодаря могучему трио в лице РАО «ЕЭС России», Сбербанка РФ и ГМК «Норильский никель». В среду на рынке наблюдалась смешанная динамика, перешедшая в четверг в понижательную коррекцию, которую не выправил даже рост цен на нефть. Однако после фиксации прибыли инвесторы вновь воспрянули духом, и к закрытию торгов в пятницу индекс РТС перевалил за отметку 2000 пунктов.

Прошлую неделю российский рынок акций начал с роста большинства «голубых фишек», несмотря на давление нефтяных цен, снизившихся после освобождения британских военнослужащих в Иране. Цена майских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI в понедельник снизилась до $63,62 за баррель. В то же время бумаги РАО «ЕЭС России», Сбербанка РФ и ГМК «Норильский никель» обновили исторические максимумы.

Интерес к банковскому сектору усилился в конце прошлой недели в преддверии начала сбора заявок на покупку акций Внешторгбанка (ВТБ) при их первичном размещении. «IPO Магнитогорского металлургического комбината», который начал road show 9 апреля, способно оказать поддержку бумагам сталелитейного сегмента, считают аналитики. Обыкновенные акции Сбербанка на ФБ ММВБ подрожали на 3,04%, РАО «ЕЭС» - на 3%, «Норникеля» - на 1,7%.
Несмотря на нефтяные цены, некоторый рост продемонстрировали и акции нефтедобывающих компаний - «Сургутнефтегаза» (+1%), «Транснефти» (+1%), «ЛУКОЙЛа» (+0,8%). Также на 0,8% выросли акции «Ростелекома». Во «втором эшелоне» наиболее заметно выросли бумаги «Уралсвязьинформа» (+5,2%), «Иркутскэнерго» (+3%), «Северо-Западного телекома» (+2,6%), в то время как акции лидера роста прошлой недели – Банка Москвы, снизились на 2,5%. Также вновь подешевели бумаги «АвтоВАЗа» - на этот раз на 1,5%.
Вторник рынок продолжил ударным ростом, ударными темпами продолжили путь к новым вершинам бумаги РАО «ЕЭС» и «Норникеля».

На руку последнему продолжал играть рост цен на металлы (никель, медь, цинк и олово) из-за повышенного спроса со стороны Китая. Также на 3,5% подорожали акции «Северстали». Нефтяной сектор оставался под давлением продаж на фоне подешевевшей накануне нефти - майский нефтяной фьючерс на WTI упал в понедельник на 4,3% (до $61,51 за баррель) и опустился до минимума с 21 марта. Одним из поводов этому послужило сообщение о том, что в Оклахоме простаивают заполненные сырьем танкеры из-за проблем в переработке сырья. Тем не менее, во вторник нефть немного скорректировалась на прогнозах падения объемов поставок бензина в США. В результате большая часть нефтянки на РТС и ММВБ подешевели: «Газпром нефть» (-1,3%), «Татнефть» (-1,2%), «Роснефть» (-0,6%), «ЛУКОЙЛ» (-0,5%), в то время как бумаги «Сургутнефтегаза» выросли на 2,2%.

 

Во «втором эшелоне» во вторник отличились акции «Центртелекома» (+2,7%) и «Аэрофлота» (+1,2%), в то время как акции «Межрегионнефтегаза» упали на 4,9%. Индекс РТС поднялся до 1977,33 пункта (+0,68%).
В среду динамика цен была смешанной, рынок поддерживали в первую очередь Сбербанк, чьи бумаги подорожали на 1,7%, и «Газпром» (+2%). Газовый монополист пошел вверх на новостях об увеличении запасов сырья на 2,3%.

На нефтяном рынке после утреней стагнации возобновился рост цен, начавшийся накануне на прогнозах падения поставок бензина в США. Цена майского фьючерса на смесь Brent, например, подорожала до $67,92 за баррель (+$0,5). В результате нефтяные акции после снижения накануне вновь пошли в рост. Однако за исключением «Татнефти», чьи акции подорожали на 0,9%, остальная нефтянка особых успехов не продемонстрировала – акции «Газпром нефти» и «Роснефти» подросли на +0,1%. В рамках фиксации прибыли спекулянтами после достижения новых исторических максимумов подешевели прежние лидеры роста - бумаги РАО «ЕЭС» (-1,7%) и «Норникеля» (-0,5%).
Во «втором эшелоне» наиболее заметно выросли акции «Центртелекома» (+5,7%), «Новолипецкого МК» (+3,7%), АО «Лебедянский» (+1,9%), а также «АвтоВАЗа» (+1,9%), в то время как некоторые «телекомы» заметно подешевели – МТС на 1,7%, «Уралсвязьинформ» на 1,1%. Индекс РТС поднялся до 1984,44 пункта (+0,36%).

В четверг отечественные игроки начали фиксировать прибыль. Вместе со спадом на мировых рынках это привело к снижению курсов на отечественных торговых площадках. Накануне снизились практически все фондовые индексы в США после публикации протокола мартовского заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США, на котором было принято решение не изменять уровень ставки. Публикация протокола мартовского заседания усилила падение американского фондового рынка, вызванного в начале торгов сообщением о том, что Международный валютный фонд прогнозирует минимальные за пять лет темпы экономического роста в США в 2007 году.
Также на снижение пошли показатели европейских и азиатских рынков.
Положение на отечественном рынке не спас даже обычно позитивный для России рост цен на нефть. На нефтяном рынке рост цен в четверг продолжился на фоне меньшего, чем ожидалось, увеличения запасов сырья в США. Цена майских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на NYMEX поднялась до $63,12 за баррель (+$1,11), контракт на Brent подорожал до $68,29 за баррель (+$0,45).
По итогам дня выросли только бумаги «Роснефти» на позитивных прогнозах увеличения ее стоимости после покупки активов «ЮКОСа». Индекс РТС опустился на 0,88% - до 1967,02 пункта.

Все прочие бумаги подешевели, причем довольно значительно. Так, привилегированные акции «Транснефти» упали на 3,1%, «Норникель» из-за снижения цен на свою основную продукцию подешевел на 2,2%. Также заметно снизились акции Сбербанка (-1,4%), «Сургутнефтегаза» (-1,4%), «Газпрома» (-1,2%), «Татнефти» (-1,2%), РАО «ЕЭС» (-1,2%), «ЛУКОЙЛа» (-0,6%), «Ростелекома» (-0,6%). Во «втором эшелоне» в четверг вновь отличился «Центртелекома» (+2%), в то время как «АвтоВАЗ» вновь упал (-3,6%).

Однако в пятницу рынок рванул вверх, преодолев вершину в 2000 пунктов индекса РТС за счет роста большинства «голубых фишек».
Акции Сбербанка подорожали на 4,1%, «Роснефти» - на 6,3%. Посту последних способствовало то, что «Роснефть» остается основным кандидатом на покупку оставшихся активов НК «ЮКОС». Остальной рынок подрос вслед за американскими индексами, ценами ADR на российские акции на Западе и нефтью, хотя в секторе последней наметилась коррекция, что сдерживало дальнейшие спекулятивные покупки нефтяных акций. Нефть дорожает четвертый день подряд из-за увеличения спроса на бензин с началом весенне-летнего сезона. В частности, участники рынка опасаются нехватки автомобильного топлива на рынке из-за закрытия на ремонт ряда американских НПЗ. Цена майских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на NYMEX в пятницу поднималась до $64,6 (+$0,75) за баррель, но потом скорректировалась до $63,76 за баррель (-$0,09), контракт на Brent подорожал до $69,01 (+$0,29). Вышедшая вечером в пятницу статистика в США также оказалась благоприятной для фондовых рынков. В результате индекс РТС поднялся до 2001,59 пункта (+1,76%).
Помимо Сбербанка и «Роснефти» заметно подорожали бумаги «Татнефти» (+3%), привилегированные акции «Транснефти» (+1,7%). Также выросли в цене РАО «ЕЭС» (+1,5%), «Норникель» (+1,4%), «Сургутнефтегаз» (+0,9%), «Ростелеком» (+0,9%), «ЛУКОЙЛ» (+0,8%), «Газпром» (+0,5%). Во «втором эшелоне» заметных успехов добились «РИТЭК» (+8,9%), Банк Москвы (+3,8%), «Уралсвязьинформ» (+2,8%) и «АвтоВАЗ» (+1,9%).

Как рассказала «Времени» ведущий экономист управления активных операций Первого Объединенного Банка Мария Николаева, «три дня роста вывели отечественные фондовые индексы на новые исторические максимумы. Участники практически не обратили внимания на снижение нефтяных котировок в начале недели, что подтвердило силу восходящего тренда. В понедельник торговая сессия проходила в отсутствие западных инвесторов - размещение акций ВТБ продолжало выступать в качестве основного драйвера для рынка. Среди лидеров роста в связи с этим оказались обыкновенные акции Сбербанка. При этом перегретые банковские бумаги второго-третьего эшелона скорректировались после спекулятивного ралли на прошлой неделе и оказались в числе аутсайдеров». Как говорит Николаева, во втором эшелоне отличились акции Северстали, благодаря слухам о возможных слияниях в отрасли, в то время как падение доллара до двухлетнего минимума и рост цен драгоценные металлы до новых рекордов позволили акциям ГМК «Норильский никель» продемонстрировать одни из лучших результатов за неполную неделю. «Еще одной отличительной идеей уходящей недели стало частичное переложение активов из значительно подорожавшего энергетического сектора в отстающие от рынка бумаги Газпрома, - заявила Николаева. Трехдневную эйфорию на рынке, по ее словам, прервала публикация протокола заседания ФРС США. Руководство ФРС признало, что экономический рост в США замедлился в большей степени, чем оно ожидало, а инфляция, вопреки прогнозам, ускорилась. При этом протокол показал, что, несмотря на вялые темпы роста экономики, руководители ФРС очень серьезно относятся к рискам инфляции и не склонны к понижению базовой ставки. На заседании даже говорилось, что для усмирения инфляции может понадобиться дальнейшее ужесточение монетарной политики. Эти новости стали причиной ощутимого снижения американских фондовых рынков, что и привело к тайм-ауту в росте «перегретого» российского рынка.
В краткосрочной перспективе, как считает Мария Николаева, российский рынок получит поддержку от периода объявлений и выплат дивидендов, а также многообещающего размещения акций ВТБ. Аналитики в среднем оценили ВТБ в $30-35 млрд., разброс оценок очень велик. Ориентир цены будет озвучен 25 апреля, прием заявок от физлиц с 9 апреля по 7 мая, прайсинг и размещение - 11 мая. Ряд положительных внутренних факторов должен позволить отечественном рынку довольно успешно продолжать рост даже в условиях умеренно негативной внешней конъюнктуры. Если коррекция на американском фондовом рынке не затянется, наш рынок в краткосрочной перспективе ждут уровни 2050-2100 пунктов по РТС. Если же будет наблюдаться нарастание мировой тенденции ухода от рисков, это может привести к массовой фиксации прибыли на emerging markets, включая и российский фондовый рынок. На новых максимумах инвесторам стоит проявить максимальную бдительность и пристально наблюдать за статистическими данными США и поведением мировых валютных и фондовых рынков.
Директор ООО «Новый город», представителя ЗАО «Финам» в Самаре Максим Ловцов также говорит, что прошедшая неделя «охарактеризовалась на российском рынке акций ростом, результатом которого стало обновление исторических максимумов и взятием под занавес уровень 2000 пунктов по РТС, преодоления которого инвесторам пришлось ждать более трех месяцев». Несмотря на то, что в четверг, на фоне негативной динамики зарубежных рынков, российские индексы откатились несколько вниз, паники и распродаж не наблюдалось. «Видимо, основную погоду на рынке делают сейчас крупные долгосрочные инвесторы, а не спекулянты, занимающие выжидательную позицию и воздерживающиеся от игры как вниз, так и вверх», - считает Ловцов.
Однако к середине недели темпы роста российского рынка стали замедляться, многие игроки стали задумываться о том, чтобы зафиксировать полученную за неделю безоткатного роста прибыль. В четверг российский рынок акций скорректировался вниз из-за снижения американских индексов на фоне пессимистичных оценок перспектив американской экономики представителями МВФ, а зетм и на фоне публикации протокола ФРС США. «Несмотря на это, общий настрой на рост сохранялся, и инвесторы ждали только удачного стечения внешней конъюнктуры для установления нового рекорда, - говорит Ловцов. - В пятницу, наконец, все основные сигналы, на которые ориентируется рынок, совпали. Накануне нефть подорожала более чем на $2 на фоне решения ОПЕК о новом сокращении квот, выйдя в зону выше $69 долларов за баррель марки Brent, и в течение российской сессии рост продолжался с попытками прохода отметки $69,5 долларов. Американские фондовые индексы также показали уверенный рост. Перед самым закрытием российской сессии, на фоне открывшихся в плюс американских бирж и хорошего прироста европейских индексах высота была взята. Лидерами роста стали акции нефтегазового и банковского секторов.
По мнению заместителя начальника фондового отдела ИК «Газинвест» Александра Полулеха, на следующей неделе возможно продолжение растущего тренда. В лидерах рынка должны выступить бумаги нефтегазового сектора, которые в последнее время выглядели недооцененными. «Запас роста далеко не исчерпан, - говорит Полулех, - но по мере приближения российского фондового рынка к новым историческим максимумам вероятность коррекции становится все более реальной, а наиболее сильное отрицательное движение может произойти с акциями сектора электроэнергетики».